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兜底增持愈演愈烈 韭菜究竟在为谁接盘?

2017年06月08日 16:28 来源于 财新网
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6月2日以来的五个工作日内,20家上市公司接连发布公告,祭出“兜底增持”的新鲜招数。董事长们的慷慨背后到底是什么?

  【财新网】(记者 刘奂真)6月2日以来的五个工作日内,20家上市公司接连发布公告,标明 “董事长向全体员工发出增持公司股票的倡导书”,号召集全公司之力,共同抵制市场的“非理性下跌”,部分公告中,董事长允诺连续持有12个月以上的在职员工,若因增持导致亏损,金额由其本人全额赔偿。

  这个新套路,就是所谓的“兜底增持”。有人说看到这个词的时候,首先想到电视剧里,平头老百姓在赌场看热闹,突然被某富商模样的人塞了一个元宝,说“小兄弟不妨赌上几手,赢了你带走,输了算我的”。

  一般在电视剧里,这些天上掉馅饼的好事必有蹊跷,那么兜底增持的套路里,又有什么玄机呢?

  是谁最先喊出兜底增持?

  凯美特气(002549.SZ)与奋达科技(002681.SZ),是本轮调整以来最先喊出兜底增持的两家公司。它们都是在6月2日发布增持激励公告,成功止跌反涨,当天双双涨停。

  这两家公司有什么共同点呢?就是他们都有相当数量的股权质押,而且从质押开始之后,公司股价都遭遇了大跳水。

  根据Wind数据,截至6月8日凯美特气年内质押的股票共计13556.00万股,占公司总股本的23.90%。凯美特气一季报显示,进行股权质押的是公司的第一大股东、浩讯科技有限公司。

  根据财新记者统计,在公告兜底增持的公司当中,18家有股权质押。他们的股价从股灾后的最高点均有大幅回落。

7788

  从上表中可以看到,号召保底增持的公司多数有股权质押,而且股权质押的比例还不低。此外,在本轮调整中,他们的股价都经历了大幅下跌。这类公司扎堆兜底增持,是有原因的。

  股权质押与暴跌,股市最常见的祸不单行

  股权质押融资是指将股票质押融资取得的资金,主要目的在于获取流动性。要知道,股权质押并不是现在交易价格是多少就能质押多少钱。在实务操作中,出质人的股权质押融资额=质押股票市值*质押率,其中主板、中小板、创业板质押率分别为50%-55%、40%-45%、30%-35%,质押率随交易期限、是否为限售股等差异而不同。

  此外,股权质押交易还有两条线——警戒线和平仓线。触及警戒线时,质押了股票的股东就需要追加担保品或补充保证金,但不作强制性要求。触及平仓线,质押了股票的股东就必须在隔日收盘前追加担保品或补充保证金,至履约保障水平恢复至警戒线水平,否则质押方将采取平仓措施。

  今年年内,兴业科技(002674.SZ)先后于5月12日、25日、27日和6月1日,发布四篇补充质押公告。公告显示,万兴投资将所持兴业科技部分股权与平安证券有限责任公司、上海光大证券资产管理有限公司、招商证券资产管理有限公司办理了补充质押手续,合计432.74万股。

  股价连续下跌,补充质押的压力就持续增加。除了调动资金资产之外,还有没有其他办法呢?“兜底增持”就是在这种背景下出现的。

  保底增持,谁是受益方?

  短期看,对于有股权质押的大股东而言,通过一个公告化解股价持续下跌的压力,感觉是找到了撬动地球的支点。即便股价并没有跌到警戒线或者平仓线,能够借人气拉几个涨停,也是“无本万利”的好策略。

  至于响应号召买入股票的公司员工,一年期内乖乖持有最后亏损的有多少,这个数字应该并不高。

  对于闻风而动的韭菜们而言,加入保底增持的热潮恐怕并不是好的选择。

  6月2日,凯美特气与奋达科技“创新式”的抛出保底增持的橄榄枝,随后双双涨停,前者成交额达到9319万元,换手率达到1.92%,后者1.44亿元,换手率达1.96%。

  6月5日,安居宝(300155.SZ)、宝莱特(300246.SZ)、星徽精密(300464.SZ)三家上市公司发布相似公告,6月6、7日分别有五家和九家公司跟风。

  但市场表现却冰火两重天,一边是安居宝连续三天涨停,一边是科陆电子(002121.SZ)高开回落,更甚是吉艾科技(300309.SZ)打开3跌停板后的崩盘。而东方金钰(600086.SH)则在今日发布公告后高开走弱,收跌11.70,跌幅达0.09%。

  老司机早就知道查股权质押

  但在资深投资者看来,这类“保底增持”的操作反而会招致股权质押安全性的质疑。

  6月7日,东方金钰股份有限公司在《关于对公司董事长向公司全体员工发出增持公司股票的倡议书公告的补充公告》中指出,截至公告日,公司控股股东兴龙实业及其一致行动人瑞丽金泽,共质押公司股票 7.27亿股,占其所持公司股份的 97.07%,占公司总股本的 53.86%。

  “公司及兴龙实业进行了风险排查,目前公司经营情况正常,资信状况良好,具备资金偿还能力,目前暂未发现股份质押到期无法偿还资金的风险,暂未发现可能引发平仓或被强制平仓的风险。”

  6月8日,星辉娱乐(300043.SZ)、国恩股份(002768.SZ)也发出了号召全员增持的补充公告宣告“清白”。可说到底“熟黑熟白”,倡导书上的“良好基本面”与“市场非理性下跌”和 “兜底管赔”的铮铮承诺怎么都有一种浓浓的套路味道。

  “兜底质押”的热潮如何了局?段子手早就想好了。

  结局1:

890

  结局2:

999

责任编辑:陈慧颖 | 版面编辑:顾晓晓
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