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私人银行客户股票配置两年来首偏增持

2017年04月28日 11:11 来源于 财新网
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私人银行客户对2017年整体的投资形势比较乐观,66%的被访者认为2017年股票市场将保持稳定或上涨,市场信心回暖
今年私人银行客户股票配置预期,首次由2015年市场大跌以来的偏“减持”转向偏“增持”。东方IC

  【财新网】(记者 武晓蒙)今年私人银行客户股票配置预期,首次由2015年市场大跌以来的偏“减持”转向偏“增持”。

  4月27日,由兴业银行(601166.SH)、波士顿咨询公司(BCG)联合发布的中国私人银行发展报告(下称报告)显示,有66%的被访者认为今年股市将保持稳定或上涨。

  报告指出,从外部环境来讲,权益类配置也出现了一定的机遇。房地产市场调控趋严,一旦楼市进入观察期,便会释放大量的闲置资金,需要新的配置渠道;固收类产品在去杠杆、强监管、资金成本上升的形势下,火爆行情难以维持,给权益类、保险类产品带来空间。

  产品配置预期偏转

  2016年,投资者和财富管理机构都面临了较大的市场动荡和挑战:固收产品收益率下降,股市震荡,汇市贬值预期,债市牛市开年暴跌收尾。尽管如此,报告显示,85%的被访私行客户表示,2016年基本实现或超额实现目标收益。其中,3%的私行客户收益率50%以上,8%的私行客户收益率31%-50%,还有34%的私行客户收益10%-30%。

  报告指出,2016年高净值客户增持的产品主要集中在银行理财、存款和保险,减持较多的是股票和公募基金。其中,连续两年减持最多的均为股票,投资性、保障性、养老型保险产品配置比例提升。

  但是,报告指出,私行客户对2017年整体的投资形势比较乐观,其中有66%的被访者认为股市将保持稳定或上涨,对市场的信心回暖。私行客户的股票投资预期自2015年以来首次由偏“减持”变成了偏“增持”,一定程度上体现了投资者的配置风向。

  权益类资产配置“任重道远”

  报告显示,虽然经历了近十年的规模扩张,但各类私行机构的资产配置存在明显偏科:固收类产品的供给比例远大于权益类产品。据测算,目前中国市场上,各类主要金融投资产品的底层资产约80%是存款、货币市场工具、债券和非标债权,股权和股票占比不到20%。

  报告指出,中国的主流银行在短中期需着力落实对私行客户的差异化价值主张,同时加强产品平台和投资顾问体系建设,特别是需要提升多资产策略和股权/权益类产品的研究和销售能力。

  但是,在实际中,增加权益类资产配置面临一定的困难:一是私行客户的收益要求较高,“刚兑”预期尚未完全打破;二是机构维护私行客户的考核压力较大。

  一位股份银行的私行人士表示,目前银行对私人银行客户数和个人客户资产(AUM值)的考核较严。私行客户的收益要求比普通客户高,股票的波动性较大,稍有不慎给客户造成大额损失就可能造成客户流失。“在资产配置上我们还是以稳健为主,综合考虑。”

  2017年是中国私人银行发展的第十年,得益于改革开放近40年经济增长的时代机遇,中国形成了规模超120万亿元的个人财富管理市场,其中高净值家庭达到210万户,所拥有资产占全部个人可投资金融资产的43%。目前,12家中资商业银行私人银行客户数超过50万,管理客户资产约8万亿元。

责任编辑:霍侃 | 版面编辑:张柘
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