财新传媒
金融 > 要闻 > 正文

国防B触发下折 另有12只分级基金需留意风险

2017年05月09日 07:59 来源于 财新网
可以听文章啦!
国防B 5月8日触发下折,市场担心对板块造成的抛压。自分级基金新规实行以来,成交量快速萎缩近一半,部分分级开始转型LOF
分级基金新规实行已满一周,市场成交量锐减,同时在5月8日,国防B成为了新规后首只触发下折的基金。东方IC

  【财新网】(记者 张榆)分级基金新规实行已满一周,市场成交量锐减,同时在5月8日,国防B成为了新规后首只触发下折的基金。

  5月8日晚,鹏华基金发布公告,国防B(150206)参考净值为0.226元,低于0.25元,触发下折。

  另据集思录5月8日的数据显示,有12只分级基金若母基下跌超过10%将触及下折,投资者需留意风向。其中,创业股B(150304)、互联网B(150195)母基若再下跌0.58%及0.7%就将触及下折;可转债B(150165)、转债B级(150144)、体育B(150308)母基下跌5%将触及下折;另有网金融B(150332)、成长B级(150214)、煤炭B级(150290)、券商B(150201)、传媒业B(150234)、军工股B(150336)、金融地B(150282)也需注意风险。集思录是目前市场上统计分级基金较为完善的网站之一。

  国防B触发下折 

  截至5月8日,国防B份额参考净值为0.226元,达到不定期份额折算条件。根据交易所规则,5月9日上午开市至10:30鹏华国防A、鹏华国防B停牌,当日晚间,基金管理人计算当日基金份额净值及份额折算比例。

  由于涨跌停板限制,截至5月8日,国防B的溢价率为17.7%。基金公司提醒,由于不定期份额折算后,国防 B 杠杆倍数将大幅降低,恢复到初始杠杆水平, 国防B的溢价率可能降低。投资者如果在5月9日当天盲目投资,可能遭受损失。

  根据wind数据显示,国防B是目前场内份额第二大的分级B,截至5月8日,国防B的场内份额达48.12亿份,加上分级A,该分级基金的份额近百亿份。巨量分级基金的下折所带来的抛压也是市场关注的焦点。

  数据上看,国防B所跟踪的中证国防指数(399973)今天一天成交额为76.5亿元,国防A及国防B两类子份额场内总规模约60亿元,也就是说,若被赎回20%,抛压盘约占国防指数总流动性的16%;假设被赎回40%,则占到了约31.4%。

  有基金公司研究人士分析指出,下折期间原分级A的持有人将分到约75%的母基金(4份原分级A大约变成1份新的分级A和三分新的母基金),这些母基金可能引发大比例的赎回,赎回又导致基金被动减仓,不得不卖出指数成分股,更加重了未来几天对中证国防指数的抛压,因此市场近期对军工板块的悲观也在情理之中。5月8日,中证国防下跌4.85%。

  但也有一位券商分析师表示,极端抛压或许不如想象中严重,临近下折的分级基金已经有适当减仓操作,影响应小于预期。

  分级基金成交量锐减50%

  自5月2日分级基金新规实行已满一周,市场成交量下降约五成,多只分级B甚至在多个交易日出现零成交。

  分级基金新规是自5月1日起,交易所给分级基金投资者设立了证券类资产不低于人民币30万元的门槛,并且投资者需要前往券商营业部开户才可继续买入分级基金。

  从实行第一周的数据看,分级基金日均成交量受影响明显,分级B在5月2日换手率降至前期均值一半,随后几天受大盘下跌恐慌情绪影响成交略有上升。上交所也在盘后做了统计,截止5月5日收盘,5月前四个交易日分级B日均成交0.32亿元,较4月日均成交0.76亿元下降58%;分级A日均成交0.36亿元,较4月日均成交的0.46亿元下降22%。

  多位券商营业部人士向财新记者表示,目前分级基金投资者开户数量并不多,观望情绪浓厚。华宝证券也指出,当前分级交易权限工作进展一般,需要未来时间和行情配合才能进一步推进。

  方正证券金融工程团队分析表示,由于分级新政,没有开通权限的个人投资者只能卖不能买,B份额投资者被拦在门外,导致买盘力量相对减弱,而卖盘力量相对维持,存量不符合资格的B类投资者没有选择一次性出清,在弱势下跌市场仍选择持有,这才导致成交量拦腰截断的行情。

  中泰证券分析师唐军表示,目前分级 B 大部分都在折价,且大部分分级基金处在整体折价状态。5月2日至5月5日这一周,分级 B 的流动性大幅下降,几乎与低流动性的分级A不相上下,可见新规的杀伤力不容小觑。

  唐军表示,他们担心的是,在没有了30万资产以下散户参与的分级B市场,如果行情沉闷或下跌引发卖盘力量过于集中,将会导致分级的整体 折价率继续下探,届时频繁的折价套利将引发子份额的收缩。“整个过程就像 “温水煮青蛙”——沉闷行情如同不断加热的水,让分级 A/B 份额在不知不觉中消减。”

  当然,事情也并非如此悲观,如果存在阶段行情,分级B是非常不错的博高收益的杠杆工具,在整体去杠杆背景下,简单的杠杆产品已经非常少见。

  另外值得注意的是,随着新规推出,部分分级基金已经开始转型,除选择清盘外,有部分分级基金选择转型为LOF,如5月8日正式转型的申万中小板分级,相比ETF,LOF依然具有杠杆功能,可以满足指数投资和申购赎回套利需求。

责任编辑:陈慧颖 | 版面编辑:陈华懿子
文章很值,赞赏激励一下
赞 赏
首席赞赏官虚位以待
赞赏是一种态度
  • 1
  • 3
  • 6
  • 12
  • 50
  • 108
其他金额
金额(元):
赞 赏
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

财新微信

2017年06月27日    19:55
【红旗连锁董事长因违规减持被证监会罚款600万元】因违规减持,红旗连锁控股股东、董事长、总经理曹世如女士、股东四川三新及其前总经理徐健先生分别于2017年6月26日收到中国证监会下发的《行政处罚决定书》,处罚如下:责令曹世如改正,给予警告,并处600万元罚款;责令四川三新改正,给予警告,并处300万元罚款;对徐健给予警告,并处3万元罚款。
2017年06月27日    19:54
【中国-新西兰海关AEO互认7月起实施 将降低企业通关及物流成本】中国海关总署与新西兰海关27日宣布,从7月1日起实施“经认证的经营者(AEO)”互认。截至目前,中国海关总署已与六个重要经济体签署了此类协议。据测算,中新海关实施“经认证的经营者”互认后,相关企业仅通关时间就可比现在缩短约50%,进而显著降低企业的通关及物流成本,提升国际市场竞争力。7月1日起即可享受这一优惠安排的中国企业约有4000家。(新华社)
2017年06月27日    19:52
#2017夏季达沃斯#【百度公司总裁张亚勤:人工智能时代的到来对百度来说是个好机会】6月27日晚,百度公司总裁张亚勤2017夏季达沃斯财新晚餐会上表示,人工智能时代的到来对百度来说是个好机会。百度已经提前五年开始布局,重点要建立一个新的操作系统,并关注智能家居和智能出行两个场景,以百度云作为商业入口,把AI落实到不同的垂直行业,让合作伙伴在百度云上交流。(记者 侯雯)
2017年06月27日    19:40
【江特电机:受新能源汽车补贴政策调整影响 业绩预降】公司修正业绩预告,预计今年上半年盈利5349.01万元-7488.61万元,同比下降30%-50%。上年同期,公司盈利1.07亿元。此前,公司预计今年上半年净利同比增长0%-30%。业绩变动原因为:新能源汽车国家补贴政策调整,车型目录等的重新申报影响全资子公司九龙汽车上半年产销量;公司预计节能产品惠民工程高效电机推广补贴资金报告期内未能收到。
2017年06月27日    19:38
【鹏欣资源:逾19亿并购实控人旗下南非金矿】鹏欣资源晚间披露重组预案,拟向实控人姜照柏及一致行动人姜雷发行股份及支付现金,作价19.09亿元购买宁波天弘100%股权,进而间接取得CAPM的控制权,CAPM的核心资产为南非奥尼金矿矿业权。同时,公司将募集配套资金约15.09亿元。交易完成后,鹏欣资源新增黄金业务,有色金属储备规模进一步增大。
2017年06月27日    19:36
【保监会:切实加强万能险监管 守住行业风险底线】近日,审计署在《关于2016年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》中指出“个别保险公司通过资产管理计划、万能险等筹资入市,影响资本市场秩序”等问题。保监会高度重视审计报告中反映的相关问题,深入分析原因,查找制度漏洞,进一步推动整改落实。 保监会将强化法人治理、资金运用、产品管理等领域的监管力度,对重点公司实施全过程、穿透式监管,坚决守住不发生系统性风险的底线; 加大违法违规查处力度,对恶意扰乱市场秩序、违规运用保险资金、背离万能险自身发展规律的行为,坚决查处,决不手软; 健全和完善监管制度,督促保险公司转变发展方式,优化业务结构,引导保险资金服务实体经济,支持资本市场平稳健康发展。
2017年06月27日    19:17
【人社部:2020年底前实现工伤保险省级统筹】人力资源和社会保障部副部长游钧27日表示,工伤保险要全面启动基金省级统筹工作,坚持统一制度、职责明晰、统调结合,切实做到“统筹层级提升,管理服务下沉”,要在2020年底前全面实现省级统筹。(新华社)
2017年06月27日    19:16
【未来3年半山东省属国企实现2-3家整体上市或主业资产整体上市】山东省国资委日前正式印发的《关于加快实施新旧动能转换推进省属国有企业资产证券化工作的指导意见》提出,到2020年,新增10家以上上市公司,实现2-3家省属国有企业整体上市或主业资产整体上市,省属国有企业资产证券化率达到60%以上,打造具有较强影响力和带动力的省属国有企业上市公司集群。
2017年06月27日    19:09
【中国银行业金融机构5月底境内总资产同比增12.5%】银监会6月27日公布的数据显示,中国银行业金融机构5月底境内总资产232.9万亿元人民币,同比增长12.5%;5月底境内总负债214.7万亿元人民币,境内总负债同比增长12.6%。其中,商业银行5月底总资产181.32万亿元,同比增长13.5%,占银行业金融机构比例为77.9%。
2017年06月27日    19:08
【东华软件:携手京东 拓展互联网医疗业务】东华软件(002065)近日与京东签订了关于共同开展互联网医、药产业闭环业务的战略合作协议。双方将共同拓展处方外配、在线诊疗等医、药闭环业务;京东药品将入驻公司云诊所平台,公司健康乐入驻京东平台。双方还将进行企业健康管理服务合作及资本合作等。