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募资市场升温 北京PE指数创新高

2017年03月23日 19:35 来源于 财新网
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募资规模、投资规模、退出规模指数均达历史最高;但投资人对未来行业发展,尤其对于未来的募资情况及投资预期仍持谨慎乐观态度
数据显示,2016年下半年,北京地区私募股权投资行业的募资规模、投资规模、退出规模均达到历史最高。

  【财新网】(记者 吴雨俭)作为我国创新创业最活跃的地区之一,北京的股权投资情况具有较强的行业代表性。

  3月23日,由北京市金融发展促进中心、北京股权投资基金协会联合发布北京地区私募股权投资行业发展指数(下称北京PE指数)。数据显示,2016年下半年,北京地区私募股权投资行业的募资规模、投资规模、退出规模均达到历史最高。但与此同时,投资人对未来行业发展,尤其对于未来的募资情况以及投资预期仍保持着谨慎乐观的态度,主要缘于部分国有资本通过参与设立股权投资基金进入市场,投资人对于未来激烈市场竞争的预期。

  2016年下半年,北京PE指数为124.00,环比增长4.88%,同比增长11.05%,募资规模、投资规模、退出规模三项指标数值均达到自2013年指数设立以来的历史最高。从整体上看,2016年下半年北京PE指数延续了2016年上半年的探底回升趋势,并迈向近年来新高。

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  图1 2013年H1-2016年H2北京PE指数时间序列图

  具体而言,募资指标为126.07,环比增长9.03%;投资指标为121.25,环比增长2.64%;退出指标为134.33,环比增长5.51%;信心指标为120.50%,环比增长3.88%。

  其中,募资指标增幅最大。调研数据显示,业内多家优秀投资机构管理人在2016年下半年均完成了10亿元人民币规模以上的基金募集,其中不乏百亿级基金规模,由此带来了募资指标的大幅上涨。

  与募资指标的大幅增长相比,投资指标和退出指标增长相对平稳。根据调研机构数据,投资市场规模总体上小幅上涨,其中VC机构平均投资规模下降,PE机构平均投资规模上涨。VC机构投资的企业偏早期,相对投资风险更大,而PE机构投资的企业相对成熟,从机构数据上看其投资规模并未受经济不确定性影响,下半年并购投资、PIPE投资案例的增多也在一定程度上使得PE机构投资规模呈上涨态势。

  而退出指标环比增长5.51%,为近期最大增幅。北京市金融发展促进中心主任潘琍表示,随着PE/VC退出环境不断完善,退出渠道多元化,特别是“新三板”企业挂牌数量的增加,为退出指标的良好走势提供了有力支撑。

  尽管募资、投资、退出规模三项指标不断升温,但投资人对未来行业发展,尤其对于未来的募资情况、投资预期仍保持着谨慎乐观的态度。

  潘琍指出,市场的数据表现和投资人对未来半年募资、投资预期的反差,主要缘于投资人对于未来激烈市场竞争的预期。随着市场升温,部分国有资本通过参与设立股权投资基金进入市场,一些优秀投资机构完成了大规模的基金募资,其中不乏优秀VC机构布局PE基金、并购基金,市场参与者增多,股权投资机构多元化布局,市场竞争愈加激烈。

  同时,募资的快速增长,带来了市场可投资本量的上涨,在未来可投资项目相对稳定的情况下,市场估值会走高,投资成本预计增加。因此,虽然2016年下半年市场募资、投资、退出数据都有很好的增长,但投资人对未来半年的募资和投资预期还是持谨慎态度。

  北京PE指数是在北京市金融工作局指导和支持下,由北京市金融发展促进中心、中国股权投资基金协会、北京股权投资基金协会、北京大学金融与产业发展研究中心以及清科研究中心共同编制,并得到多家业内有影响力的PE和VC投资机构支持。北京PE指数以2013年上半年为基期,每半年编制发布一期。

责任编辑:李箐 | 版面编辑:李丽莎
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