【财新网】(实习记者 刘卓哲)受宏观经济低迷、股市筑底等因素的影响,市场上部分私募股权投资基金背后的出资方(LP,有限合伙人)资金吃紧,VC/PE基金后续募资告急。在流动性普遍紧张的情况下,许多LP也面临不能满足下一轮出资需求的境况。
清科研究中心2012年LP调研显示,随着金融市场和信贷市场的不断震荡,私募股权基金原有LP和正准备参与基金募集的新LP需要格外注意投资协议中关于LP违约的条款。
清科研究中心发现,市场上部分中小型基金背后的投资人并未具备投资能力,存在投资额少、出资能力不强等现象,在经历宏观经济周期波动时出资能力受损,严重影响基金经营运作;同时在短期基金收益下挫时存在撤回意向,容易与GP(基金管理人)产生纠纷。因此在投资之前,一方面GP在欣然接受LP出资的同时需要提高门槛,慎重衡量其后续出资能力以及出资时长,另一方面LP也需考虑违约后果,避免造成不堪设想的损失。