新华基金砍仓引发行人不满 结构化发债“秘密”暴露？

　　【财新网】（见习记者 王娟娟）作为“明天系”旗下的基金公司，包商银行事件后，新华基金被交易对手“拉黑”，导致专户产品质押回购难以为继，公司欲砍仓处置资产，却没想直接激化了与发行人的矛盾，牵扯出背后杠杆发行的“秘密”。

　　6月19日下午，一份来自江苏盐城射阳县城投公司——射阳沿海投资有限公司(以下简称“沿海投资”）对新华基金的回函在债券圈广为流传。

　　这份落款6月14日的回函中，沿海公司“呛声”新华基金，称据委托人江苏恒易神州科技有限公司（以下简称“江苏恒易”）告知，公司作为“18射阳02”的发行主体，杜绝一切降低公司债券和公司价值等行为发生。若新华基金东升2号资产管计划（以下简称“东升2号”）在存续期过程中，出现流动性风险或质押回购违约，新华基金对所持债券“18射阳02”以非公允价值(中债估值偏离净价超过5元内)进行变卖，导致沿海投资债券估值低于市场公允价值，相关亏损沿海投资不予承担，仅以非公允价值的交易价格兑付相关债券。