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贝因美业绩预告“大变脸” 深交所关注内幕交易悬疑

2017年07月15日 10:50 来源于 财新网
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上市公司股价刚刚在上一个交易日出现“闪崩”,这引发了监管层以及市场对其是否牵涉内幕交易或者内幕信息泄露的疑问。业内人士预计,复牌后的上市公司股价将面临极大考验
继年初轰动市场的山东墨龙案后,A股市场再现一起业绩预告“大变脸”事件。图/视觉中国

  【财新网】(记者 朱亮韬)继年初轰动市场的山东墨龙案后,A股市场再现一起业绩预告“大变脸”事件。

  7月14日下午,奶粉制造商贝因美(002570.SZ)发布业绩预告修正公告,预计其2017年上半年的归属母公司净利润为巨亏3.5亿元至3.8亿元。但在4月28日公告的一季报中,其还预测上半年将盈利2000万元—5000万元。

  值得注意的是,在上一个交易日即7月11日,贝因美股价曾在午后出现“闪崩”,8分钟内触及跌停。之后的7月12日,上市公司因筹划出售资产事项开始停牌至今。

  这背后是否牵涉内幕交易引人遐想。深交所在当日晚间发出关注函,要求其说明此次业绩预告修正的信息保密措施和执行情况,是否涉及信息泄漏以及内幕知情人的股票交易情况。

  业内人士还预计,复牌后的上市公司股价将面临极大考验。

  内幕交易疑云

  为了给投资者和市场提供更多的合理预期,深市公司都被要求在定期财务报告发布前要进行业绩预告。

  一家大型券商的策略分析师对财新记者表示,每个财报季度A股所有公司大约总共会有800至1200份业绩预告,根据他的追踪,总体而言大部分公司最后的业绩都会落在预告区间内。

  “真实业绩相较预告出现滑落也是正常现象,但总体是小概率事件。”他说。

  他分析表示,业绩预告变脸的原因主要是两类,第一是本身的行业周期属性上的;第二是个股的原因,例如竞争加剧、大额订单流失等等。

  但他也强调说,像贝因美或者山东墨龙这样变化巨大的案例,属于极个别现象。“如果前后业绩预告差太多,中间又有大股东增减持的动作出来,那可能是监管层应该密切关注的现象。”他说。

  山东墨龙(002490.SZ)曾在年初发生类似情况,其在2月发布业绩预告修正,从预测将实现扭亏为盈变为预测会巨额亏损4.6亿元至6.3亿元。

  同时,上市公司的实际控制人张恩荣、张恩超曾在2017年1月13日减持3000万股,套现2.76亿元。张氏父子最终被认定构成内幕交易,罚款过亿元。

  公告显示,贝因美的相关股东和董监高近期虽未有减持行为;但5月23日,控股股东贝因美集团曾进行过一笔5000万股的股权质押融资。

  另外值得注意的是,贝因美的财务总监兼副总经理沈立军刚刚在5月31日辞职。财务总监往往是上市公司主持业绩预告工作的负责人。

  股价面临下行压力

  此次事件带来的震荡还将延续。业内人士预计贝因美复牌之后的股价将承受很大的下行压力。

  “按照A股今年的情况来看,因为股价和业绩的相关性更强,因此股价的下行压力会很大,如果投资人持仓比较集中的话,影响可能也会比较大。”一位公募基金的基金经理评论道。

  业绩预告“大变脸”带来的信誉损失也是个不利因素。

  一家外资私募的港股研究员表示说,在港股、美股等成熟市场,类似情况将对股价造成非常不利的影响,“因为这个叫Miss Guidance(误导),说明你不仅业务不行,而且管理层对于业务的掌握能力也不行,而如果明显看出来你早知道业务不行,还不说,给大家一个好的预期,那就说明你不仅业务不行,人品也不行。”

  贝因美在最新公告中解释称,业绩预告修正的主要原因为配方注册未在预期时间发布,奶粉新政配方注册过渡期行业秩序持续混乱,公司面临激烈的市场竞争环境,渠道商审慎观望,导致当期销售少于原预计。

  按照深交所的信息披露规则,上市公司在发布业绩预告后,应当持续关注公司业绩情况,一旦发现实际情况有重大差异时都需及时发布修正公告。在此过程中,贝因美何时发现出现业绩差异、以及是否做到“及时发布”也还不得而知。

  贝因美在近年的表现并不如人意,2016年全年的净利润为亏损7.8亿元。目前,上市公司因筹划向控股股东等关联方出售上游资产而处于停牌状态。

责任编辑:蒋飞 | 版面编辑:邱楠添
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