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证监会明确创业投资基金所持股份锁定期安排

2017年06月02日 23:15 来源于 财新网
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对于发行人有实际控制人的,非实际控制人的创业投资基金股东股份锁定一年。发行人没有或难以认定实际控制人的,对于非发行人第一大股东、位列合计持股51%以上股东范围且符合一定条件的不再要求其承诺所持股份自上市之日起锁定36个月,锁定期也为一年
6月2日晚间,证监会发布监管问答文章,明确关于首发企业中创业投资基金股东的锁定期安排及适用该政策的创业投资基金的具体认定标准。图/东方IC

  【财新网】(记者 曹文姣)端午小长假前证监会出台了减持新规,对上市公司股东、董监高“过桥减持”、集中大幅减持、信批不完备、“恶意减持”等行为进一步进行规范,对于创业投资基金的退出问题则没有明确。6月2日晚间,证监会发布监管问答文章,明确关于首发企业中创业投资基金股东的锁定期安排及适用该政策的创业投资基金的具体认定标准。

  证监会表示,近年来,创业投资基金的发展,拓宽了创业创新企业及中小微企业融资渠道、促进了经济结构调整和产业转型升级,拉动了民间投资服务实体经济,是推动创业创新的重要资本力量。证监会对专注于长期投资和价值投资的创业投资基金在市场化退出方面给予必要的支持。

  在发行审核过程中,证监会对于创业投资基金股东的股份限售期安排,将区分情况进行处理:对于发行人有实际控制人的,非实际控制人的创业投资基金股东,按照《公司法》第141条的有关规定锁定一年。发行人没有或难以认定实际控制人的,对于非发行人第一大股东,但位列合计持股51%以上股东范围,且符合一定条件的创业投资基金股东,不再要求其承诺所持股份自上市之日起锁定36个月,而是按照《公司法》第141条的有关规定锁定一年。

  在5月27日减持新规披露时,证监会新闻发言人邓舸表示,为了防止增加创业投资基金的退出成本,不利于支持创业投资基金投早投小,证监会对创业投资基金的锁定期有专门的安排。

  证监会表示,为引导创业投资基金投早投小、长期投资和规范运作,支持创业创新,证监会从创业投资基金投资首发企业的投资时点、投资期限、被投企业规模等方面明确了适用此项政策的创业投资基金应当满足的条件。下一步,证监会将继续研究完善创业投资基金投资年限与上市后锁定期的反向挂钩机制,引导并促进具有长期投资和价值投资理念的创业投资基金规范发展,加大服务实体经济的力度。

  根据证监会披露的最新数据,截至2017年4月底,基金业协会已登记备案的私募52403家,管理资金规模实缴8.95万亿元,其中股权及创投基金10553家,管理规模5.60万亿元。

  有“史上最严”之称的减持新规披露至今三个交易日,A股既有“意料之中”,也有“意料之外”。减持新规短期对弱势A股的提振不过昙花一现,多家上市公司“响应政策”调整减持计划或是干脆终止减持计划,在多数市场人士看来属于“意料之中”。“意料之外”的是,大宗交易笔数不降反增,且出现多笔溢价成交,有些上市公司“顶风而上”,调整减持方式数量,将减持进行到底。

  市场分析人士认为,减持新规长期影响深远,会让上市公司更加专注于公司的内生增长,让投资者更加聚焦于真正的成长股,从而有利于A股发展价值投资。当然,减持新规对一二级市场存在明显套利行为的定增影响较大,定增基金普遍将受到影响。

  接近监管层的相关人士表示,减持规则不是所谓的大而全的减持制度“法典”,是按照“问题导向、突出重点、合理规制、有序引导”的原则,有针对性地对当前实践中存在的、社会反响强烈的突出问题,如“清仓式”减持、“断崖式”减持、“忽悠式”减持、“过桥减持”等情况,作出的相应制度安排。对于实践中还可能出现的新情况、新问题,证监会将在今后随着实践的发展,再进一步完善减持制度的调整内容。

  深交所6月2日晚披露的数据显示,“减持新规”发布实施后,深市上市公司股东日均减持金额13.61亿元,与新规发布前十个交易日日均减持29.77亿元相比,下降54%。深交所称将认真落实减持新规要求,加强减持交易行为监控,对违规减持行为及时采取监管措施。

责任编辑:陈慧颖 | 版面编辑:张翔宇
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