财新传媒
金融 > 要闻 > 正文

央行加强监管协调 去杠杆更显柔性

2017年05月12日 12:33 来源于 财新网
可以听文章啦!
监管共振,市场情绪受影响;分析称相比“三会”的监管力度,央行操作明显有相机对冲、稳定市场预期的意味
股债齐跌近半月之久。近两日央行进行公开市场操作,协调“三会”把握好“去杠杆”节奏意图明显。图/财新实习记者 马敏慧

  【财新网】(记者 吴红毓然)股债齐跌近半月之久。近两日央行进行公开市场操作,协调“三会”把握好“去杠杆”节奏意图明显。

  5月11日和12日,央行分别开展800亿元逆回购操作和4590亿元MLF(中期借贷便利)操作。

  “货币政策不意味转变,但央行去杠杆更显柔性。”东兴证券固收团队指出,相比“三会”监管的力度,央行操作明显有相机对冲、稳定市场预期的意味。这也符合4月25日召开的中央政治局会议要求:保障金融安全,加强监管协调。

  央行旗下媒体《金融时报》官网消息称,央行近期正在召集“一行三会”加强监管政策的沟通协调、统筹推进。“央行希望去杠杆是徐徐图之的。”一位接近央行人士说。

  在金融去杠杆进程上,央行宣布将表外理财及同业存单纳入MPA(宏观审慎评估),银监会部署“三违反”“三套利”“四不当”全行业大检查,证监会先后对再融资、并购重组、券商及基金子公司资管等勒紧缰绳,并严查操纵市场的行为;保监会亦数度喊话称严查违规行为,罚停部分机构及产品。

  “市场是担心‘三会’监管竞争,以前是比着放松,现在是比着谁更狠。”一位资深的银行高层对财新记者指出,不过目前看来,在更高层的引导下,“一行三会”也在金融稳定上加强协调。

  从4月14日到5月10日,A股连续低开,沪指从3276.14点已经逼近3050点关口。同时,国债期货八连跌,10年国债收益率触及3.70%关口,彼时市场预期还会再上10个基点。

  5月10日,接近央行人士对财新记者透露,证监会相关领导已经赴央行沟通,表达对股市阴跌不休的担心。

  5月10日,央行开展1100亿元逆回购及近500亿元PSL(抵押补充贷款),净投放量仍不足;5月11日上午,央行开展800亿逆回购操作,净投放量为200亿元;下午市场传出央行进行MLF操作询量的消息。

  5月11日,A股沪指午后一度跳水跌逾1%,后在银行和“中字头”基建护盘下翻红。债市方面,受MLF消息影响,午后国债期货大涨,现券收益率显著下行,银行间市场的短期品种利率也都有所回落。

  5月12日上午,央行开展4590亿元MLF操作,其中6个月期665亿元,1年期3925亿元,中标利率分别为3.05%、3.20%,利率均与上期持平;未开展逆回购操作,当日有300亿逆回购到期。

  “所谓稳中求进,首先是要稳。”另一位大银行高层指出,加杠杆是一个漫长的过程,去杠杆不能太过猛烈,监管共振对市场的影响特别大。他指出,在流动性泛滥的前几年,虽出台了规范同业业务的127、140号文,但打开了同业投资的大门;监管政策总体比较粗犷,诚如银监会主席郭树清所言“牛栏关猫”,现在监管要补短板,只能采取“新老划断”,让市场“软着陆”。

  交通银行金融研究中心高级研究员陈冀亦指出,过快去杠杆或监管加强可能使得短期市场利率向上突破,这既是流动性压力的表现,也可能是局部机构发生流动性风险的爆发点,为金融业的稳健发展带来新的问题,这显然不是监管层的初衷。

  当然,短期的公开市场操作并不意味着央行货币政策“稳健中性”的基调会变。正如东兴固收所指出,这是一个中周期的过程。金融去杠杆、防风险仍然是当前工作重点。外部随着二季度美国加息和下半年缩表压力传导,央行也难重回宽松。在此轮去杠杆中,同业资金往来、委外业务、期限错配、资金池和非标清理仍是监管重点,驱动资金“脱虚向实”,通过金融稳实现经济稳。

责任编辑:霍侃 | 版面编辑:邱祺璞
文章很值,赞赏激励一下
赞 赏
首席赞赏官虚位以待
赞赏是一种态度
  • 1
  • 3
  • 6
  • 12
  • 50
  • 108
其他金额
金额(元):
赞 赏
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

财新微信

2017年09月20日    11:52
【低速电动车国标草案流出:禁用铅酸电池】此次《草案》对生产标准的要求大幅提高,对低速电动车的尺寸、车速、整备质量、安全要求、电池类型等诸多方面提出了明确要求;对动力蓄电池使用要求进行了规范,还规定低速电动车动力电池使用锂电池、配套电池包和电池管理系统,这意味着目前低速电动车普遍使用的铅酸电池将被淘汰。据中汽协常务副会长董扬透露,该《草案》是真实的,正式版本很快就会出台。(中国汽车报)
2017年09月20日    11:43
【两部门:防止小产权房通过不动产登记合法化】国土资源部、住建部日前发出《关于房屋交易与不动产登记衔接有关问题的通知》,针对目前各地不动产统一登记后出现的历史遗留问题,不动产登记机构和房屋交易管理部门要加强配合,共同协商推动地方政府依法合规分类妥善处理,及时解决问题。防止小产权房通过不动产登记合法化。
2017年09月20日    11:39
【商品期货午盘涨跌互现】硅铁跌近3%,铁矿石、热卷、焦炭、锰硅跌超1%;有色金属震荡走升,沪铅涨超3%,沪铝涨近1%。
2017年09月20日    11:30
#今日午盘# 【有色金属领涨 沪指涨幅 0.22%】截至休盘,沪指报3364.34点,涨幅 0.22%;深成指报11161.87点,涨幅 0.70%;创业板指报1886.39点,涨幅 0.32%;中小板指报7579.42点,涨幅 1.01%。(本文由财新智能写稿机器人财小智基于财新数据内容发布)
2017年09月20日    11:19
【新能源汽车整车再度受资金追捧】比亚迪涨9.33%,众泰汽车大涨5.70%,金龙汽车、中通客车等个股纷纷走强。
2017年09月20日    11:10
【中国电信推动5G试验落地 6城市启动创新示范网】中国电信集团公司技术部副总经理沈少艾表示,中国电信正在推动5G新型网络架构、关键技术研发、验证5G技术方案;同时推动5G技术标准化和技术方案试验落地,制定企业技术规范,为中国引入5G移动组网提供技术指导。目前中国电信5G创新示范网试验启动城市包括兰州、成都、深圳、雄安、苏州、上海6个城市。(C114中国通信网)
2017年09月20日    11:08
【隔夜shibor下跌4.20个基点】隔夜shibor报2.7900%,下跌4.20个基点;7天shibor报2.8690%,上涨0.10个基点;3个月shibor报4.3670%,上涨0.32个基点。
2017年09月20日    10:54
【童园国际获逾千倍超额认购 明日在港股主板上市】玩具生产和出口商童园国际公告,明日将于港交所主板挂牌的其公开发售股份,获超额认购逾千倍,一手中签率为50%,每股定价为接近招股价上限的0.48港元,每手5000股,未计成本,入场费2400港元,本次IPO集资约8600万港元。
2017年09月20日    10:48
【次新股早盘强势拉升】截至发稿,永安行再次涨停,中科信息复牌后涨停,中通国脉、至纯科技、久吾高科、万马科技,亚翔集成纷纷涨停。
2017年09月20日    10:32
【融创称与华融所有业务正常推进,否认暂缓合作】融创中国在官网发布严正声明称,公司经与中国华融核实,中国华融从未接到对融创中国的监管要求和通知,对融创中国的关注是中国华融对客户管理的常规行为。中国华融并未停止与融创中国的业务合作,在风险可控的前提下,中国华融将会继续保持与融创中国的合作。