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监管全面摸底基金子公司 通道费已涨价

2016年05月26日 18:02 来源于 财新网
摸底范围包括净资本及风险资本的详细情况、子公司股权结构,高管兼职及薪酬等;基金子公司通道业务报价已经普遍上升,个别占用资本金较高的业务类别甚至上涨10倍

  【财新网】(记者 张榆)监管层已着手全面摸底基金子公司净资本及经营情况。财新记者获悉,上海地区基金子公司已于近日收到证监局要求上报净资本、风险资本等情况的要求。资料报送截止到5月25日。

  北京的基金子公司更早前收到同样的报送材料的要求。“这是针对前期基金子公司将采取净资本管理后的一次全面摸底,各证监局应该都已开始。”有基金子公司高层对财新记者表示。

  此次摸底的内容均基于上周的两份文件,分别为《证券投资基金管理子公司管理暂行规定》(下称《暂行规定》)和《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标指引》(征求意见稿)(下称《指引》)。要求上报的内容包括根据这两份文件模拟计算的基金子公司净资本及风险资本的具体情况,以及现存产品及业务所消耗的净资本和风险资本。此外,子公司股权结构表,高管兼职及领薪表也在摸底范围之内。

  有基金子公司高层猜测,证监局摸底时间要求比较紧张,新政落实的步伐或将加快。

  若按照上述两份文件实施,今后基金子公司管理将引入净资本、风险资本及风险系数等概念,其中最为核心的两点是净资本不能低于风险资本的100%;资管产品需按系数计提风险资本。

  根据《指引》,基金资管子公司应当根据不同资产的特点和风险状况,按照指引规定的风险资产扣减比例对净资产进行调整。其中,净资本=净资产-风险资产余额*扣减比例。若基金子公司以自有资金参与公司所设立的资管计划中,则需要在计算净资本时根据承担的责任扣减公司投入的资金。

  基金资管子公司受托开展的特定客户资产管理业务、资产证券化业务以及依法规开展的其他业务,则需要按照不同的风险资本计算系数*各项资产规模,计算出风险资本,继而作为公司净资本是否充足的重要参照。

  据财新记者了解,目前基金子公司通道业务报价已经普遍上升,个别占用资本金较高的业务类别甚至上涨10倍。

  摸底子公司股权情况,则应该基于《暂行规定》中拟提高基金子公司设立门槛的政策。

  在这份尚未公开征求意见的政策的草案中,证监会根据持股情况不同拟要求基金公司设立子公司,必须满足成立满两年、使用自有资金出资,以及非货币市场公募基金规模不低于200亿元人民币、基金管理公司净资产不低于6亿元人民币等硬性条件。现行基金公司设立子公司的设立门槛仅为“注册资本应当不低于2000万元人民币”,以及“最近一年内没有因违法违规行为受到行政处罚或刑事处罚”。

  一直以来,基金子公司注册资本单薄,却大量开展银行资产出表的通道业务,不需与净资本挂钩,也无投资范围限制,因而在通道类业务中比信托和券商资管有竞争优势,甚至信托也利用基金子公司实现监管套利。

  机制的灵活与便利,给基金子公司带来很多发展机会,同时依靠无净资本消耗的低成本运营模式,基金子公司以低价获客,优势凸显。发展三年多来,资管业务快速扩张,至2015年底,资管规模突破8万亿元。

  5月20日举行的证监会例行发布会上,新闻发言人邓舸也列举了少数专户子公司存在的风险隐患问题,包括偏离本业,大量开展“通道业务”,产品结构相互嵌套;无视自身人力资源特点和管控能力,盲目拓展高风险业务;风险控制、合规管理薄弱,激励机制短期化;资本约束机制缺失,资本金与资产规模不匹配,盲目扩大业务规模;组织架构混乱,无序扩张。

  在上述问题背景下,监管开始明显收缩对基金子公司的监管政策。“业务收紧趋势很明显,监管要去杠杆及去影子银行的决心很大。”有基金子公司人士表示。

责任编辑:蒋飞 | 版面编辑:陈华懿子
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