徐忠、贾彦东：促进以提升自然利率和潜在产出为目标的实际扩张

　　【财新网】在央行刚刚重启降息之际，学界、业界对于中国下一步货币政策空间的讨论升温。要估计未来的降息空间，就需要理解对于当前中国经济而言什么是合适的利率水平，“自然利率”的概念因此引发关注。

　　近日，孙冶方经济科学基金会官网公示，徐忠和贾彦东发表于《经济研究》2019年第6期的论文《自然利率与中国宏观政策选择》，拟获得第20届孙冶方经济科学奖。

　　“自然利率”是经济实现理想资源配置时所要求的利率水平，不仅是一个经济学概念，也是货币政策的重要目标和决策参考。自然利率一般被定义为不含价格和工资粘性条件下，使得实际产出增长和就业率接近自然水平且通胀率保持稳定的实际利率。中央银行通过促使市场利率接近或达到自然利率水平，可以消除价格粘性，有效提升资源配置效率。