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首批FOF发行在即 带热指数型产品

2017年09月22日 21:35 来源于 财新网
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未来公募FOF的投资者或以养老金等机构投资者为主
9月上旬,首批6只公募FOF产品获批,国内指数化投资再次成为热点。图/视觉中国

  【财新网】(见习记者 任蕙兰)9月上旬,首批6只公募FOF(基金中的基金)产品获批,国内指数化投资再次成为热点。

  2016年四季度以来,受FOF运作指引落地等因素影响,国内公募基金指数型产品发行数量快速增加。截至8月末,今年国内新发指数型产品达66只,超过了去年全年的新发总数。从产品类别看,行业主题、港股通、债券等指数型产品数量显著增长。

  近几年来,指数型产品在公募基金资产规模中占比持续下降。2017年中报统计,国内各类指数型产品556只,总资产规模5386亿元人民币,均低于前三年年末的资产规模;指数型产品在公募基金资产规模中的占比也从历史最高的13.6%下滑至目前的5.3%。

  中证指数有限公司总经理马志刚在指数与指数化投资论坛上表示,尽管从2014年以来指数型产品的资产规模出现了“滞涨”,但指数化投资仍然是公募基金参与A股的重要投资方式。

  据统计,截至今年上半年末,在公募基金投资的全部A股资产中,有接近四分之一是通过各类指数型产品所持有。并且,目前国内市场上单只规模超过100亿元的13只股票型基金全部为ETF和指数基金。随着首批FOF开闸,指数型产品面临新的发展契机。

  在公募基金投资者中,机构占比明显上升。马志刚介绍,2014年至今,机构投资者持有公募基金资产占比从30%增长到50%以上。这一现象在ETF产品中更加突出,机构持有占比已经超过了80%。

  “公募基金机构投资者队伍壮大,会推动基金公司继续完善工具型产品线布局,指数化投资需求有望进一步激发,这将有助于改变A股市场长期存在的热衷趋势择时、追逐短期热点的状况,有利于形成理性投资的市场环境。”

  从近期指数型产品的开发方向上看,顺应经济结构调整、符合国家产业发展战略的主题指数产品成为热点。国企改革、区域经济、绿色金融等指数备受关注。“这既是资产管理机构完善产品布局的内在需求,也是金融行业服务实体经济的具体表现。”

  多位分析人士预测,未来公募FOF的投资者或以养老金等机构投资者为主。马志刚分析,“发达国家市场的经验表明,养老金是FOF产品最重要的资金来源。作为长期资金,养老金的投资收益主要来自资产配置,而指数型产品不仅提供了策略透明、风险稳定、费率低廉的可投资资产,通过目标日期、目标风险等策略,还可以提供满足各年龄段投资者需求的多资产投资组合,跨越经济周期,获取稳健回报,实现养老金资产的保值增值。”

  值得一提的是,在金融去杠杆的背景下,无风险收益率不断下行,低费率的债券指数型产品获得市场青睐,成为机构投资者进行类别资产配置的标的。今年以来,国内债券指数型产品数量增长显著,新发产品13只,是自2011年国内首只债券指数型产品出现以来发行成立数量最多的一年。

责任编辑:蒋飞 | 版面编辑:张翔宇
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