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散户资金曲线潜入新三板

2015年04月09日 11:30 来源于 财新网
新三板500万的开户门槛难住了不少个人投资者,除了通过购买基金、证券公司、私募基金开发的产品间接投资新三板外,也有券商做过桥贷款帮助个人投资者开户,机构博弈累积的巨额浮盈最终如何兑现,新三板的狂热究竟如何收场,对管理层是一种考验

  【财新网】(记者 刘彩萍)“个人投资者资金不到500万元也可以到新三板开户,券商帮忙做过桥贷款。” 近日,有业内人士告诉财新记者,垫付资金转入客户账户,待新三板开户手续完成后,资金就立刻转出,贷款利息每月2个点,最近还有典当行等机构来找券商合作。

  2013年底,新三板发布公告称,个人投资者门槛由300万提高至500万。到新三板开户的个人投资者需满足两个条件:一是个人投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等,信用账户资产除外;二是具有2年以上证券投资经验,或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历,投资经验的起算时间点为投资者本人名下账户在新三板、上交所或深交所发生首笔股票交易之日。

  “敢做过桥贷款的券商都冒着违规的风险,大券商基本不敢做,都是一些小型券商在做。”北京一位券商从业人员称。

  财新记者也致电了多家券商的北京营业部,大部分券商都表示资金不到500万做不了开户,只有个别小券商向财新记者建议去找短期融资,尽量自己找,如果找不到,券商可以帮忙介绍。

  也有券商表示,券商只负责开户,具体500万的资金怎么来的,并不是券商的职责范围。

  不具备条件的投资者想投资新三板,全国股转系统公司总经理谢庚为大家指出一条明路,他认为这些投资者可以通过购买基金、证券公司、私募基金开发的产品间接投资新三板。在3月28日的新三板指数发布会上,谢庚介绍,今年前两个月,大概有60只新三板产品上市,现在市场产品总数已经达到了80多只。“这些专业投资机构有风险的分析能力,有把分散的资金集合起来做投资组合的能力,这对于我们市场是一个很好的方向。”

  据财新记者不完全统计,宝盈、前海开源、上投摩根、南方、海富通、华夏、易方达、九泰基金等20多家基金公司完成了新三板产品的试水。“初期新三板产品的规模都不大,集中在3000万到5000万之间。”前海开源的一位基金从业人员告诉财新记者。

  新三板资管产品的发行速度也在不断刷新纪录,从“1天”到“1个小时”,直至现在的“秒杀”。中信建投的一位从业人员告诉财新记者,3月17日中信建投推出一款新三板定增的资管产品,总额度上限是8000万元,但是上线仅仅2秒即瞬间超募2.3亿元。

  新三板产品100万的投资门槛对个人投资者来说似乎并没有构成实质障碍,很多散户为了分得一杯羹,纷纷凑钱购买新三板产品。“资管产品被抢购的最重要的原因是诱人的浮盈收益。”北京一位基金子公司人士告诉财新记者,最近参与中科招商新三板定增的一款私募基金产品,成立于2015年1月1日,截至3月31日,浮盈88.77%。

  此外,在4月4日的证监会例行新闻发布会上,证监会新闻发言人张晓军称,证监会正在研究制定公募基金投资新三板挂牌股票的业务指引,鼓励公募基金将投资范围扩大到新三板股票试点,但前提是要做好公允估值、流动性风险控制和投资人利益保护等相关机制安排。

  股转系统公司副总经理隋强在此前接受接受财新记者采访时曾指出,新三板暂时还没有降低门槛的打算。因为新三板挂牌的企业多为处于初创期和成长早期的创新创业成长型中小微企业,业绩分化现象突出,要求投资者应当具备较高的风险识别和承受能力。

  隋强指出,如此设定也为全国股转系统理念、产品、制度创新预留空间。无法达到要求的投资者可以通过证券投资基金、资产管理计划等方式间接投资全国股转系统。

  也有业内人士告诉财新记者,登陆新三板的产品都有着2-3年的封闭期,收益仅仅是浮盈。“500万的开户门槛,使得新三板市场更接近于一个机构投资者市场,谁也不比谁儍,收益的兑现还是指望将来门槛降下来之后,有散户进场接盘。”

  北京一位大型券商从业人员则认为,即便是机构投资者之间的博弈能力也有较大差距,市场总会有新鲜血液注入,机构投资者之间也会相互接盘,根本无需担心谁来接盘的问题。■

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