申万进取触发下阈值 多家分级基金临极端情况

　　【财新网】（记者 杨璐）11月19日申万菱信基金公司发公告称，申万进取已跌破极端情况阈值0.1元，申万深成指分级基金发生基金合同规定的极端情况。成为继银华90分级基金后，又一只触发下阈值的分级基金。

　　11月19日，申万菱信又发布了《关于发生极端情况的风险提示公告》申万收益和申万进取于19日上午开市至10：30停牌一小时。

　　11月16日，申万进取份额按照正常情况下的原则计算的基金份额净值为0.095元，触发0.1元阈值的“极端情况”。重新分配后，申万进取的单位净值为0.1元，申万收益单位净值下跌0.47%，降至1.052元。

　　按照极端情况约定，申万稳健端申万收益与申万进取暂时同比例下跌共担损失，即申万收益的约定收益暂时将延期获得。当申万进取净值日后涨回0.1元时，超过0.1元的部分优先弥补申万收益自极端情况发生以来的收益，补足后申万进取净值方可涨超0.1元。

　　银河证券分级基金分析师告诉财新记者，申万菱信深成指选择的是一种进取端和稳健端 “共荣辱”的处理方法。与银华90分级基金到点折算的方式不同，申万菱信深成指这种“可逆”的折算方式，也就是说申万进取可以维持在10倍杠杆和无杠杆之间波动。

　　“这种折算方式对申万收益来说更偏利好一些，由于申万进取溢价率的回归，也将带来申万收益折价率的回归。尤其是在其他稳健A端普遍上涨的过程中，申万收益可能成为一个估值洼地。”上述分析师说。在分级基金中，通常约定A、B两类份额，A端为一般为风险较低的约定收益份额，B端为较高风险的高杠杆份额。

　　除了申万进取，信诚中证500今日还发布了《可能发生不定期份额折算的风险提示公告》，公告中称，“截至2012年11月16日，信诚500B的基金份额净值接近基金合同规定的不定期份额折算阈值，如若发生折算，杠杆将恢复到初始10/6倍水平”。

　　上述分析师认为，接下来面临触发阈值到点折算风险较大的分基金是银华锐进（150019）和信诚500B（150029），因为大市下行对这些高杠杆指数基金来说非常不利。

　　10月底至今，银华锐进和信诚500B累计下跌分别为29.1%和33.1%。截至11月16日，银华锐进和信诚500B的单位净值分别为0.399元和0.346元，净值杠杆分别为3.65倍和3.03倍，不定期到点折算阈值均为0.25。■