财新传媒
金融 > 要闻 > 正文

银监会出新规 QDII投资范围扩大

2007年05月11日 23:36 来源于 caijing
摩根士丹利中国策略师娄刚认为,新增QDII在流动性上给海外上市中国股票提供的支持将非常有限

  5月11日,中国银监会宣布,调整银行开办代客境外理财业务的有关规定,商业银行获准投资包括股票及由与中国银监会签订了谅解备忘录的监管机构所认可的股票基金。这一政策变动,被视为扩大QDII计划的重要举措,市场期待商业银行能够在QDII投资当中扮演更为重要的角色。
  2006年5月,QDII投资计划启动,当时规定商业银行“不得直接投资于股票及其结构性产品、商品类衍生产品以及BBB级以下证券
”。今年5月10日,中国银监会颁布《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》(银监办发〔2007〕114号,下称《通知》),将商业银行的投资范围调整为“不得投资于商品类衍生产品,对冲基金以及国际公认评级机构评级BBB级以下的证券”。
  此番《通知》还规定,商业银行发行投资于境外基金类产品的代客境外理财产品时,应选择与中国银监会已签订代客境外理财业
务监管合作谅解备忘录的境外监管机构批准、登记或认可的公募基金。这就将QDII投资的范围扩大至香港证监会认可的基金。
  香港证监会主席方正表示,“这项公布无疑会为内地及香港缔造双赢局面。内地投资者将能够投资于香港市场上可提供的更广泛
的投资产品,香港现有的资产管理业亦可同时因此而受惠。”
  今年4月10日,中国银监会主席刘明康在香港银行公会的午宴上表示,会研究扩大商业银行在QDII计划下的投资范围和额度。当
日,中国银监会与香港证监会签订了谅解备忘录。两种信号向市场强烈示意:QDII计划的扩展近在眼前,QDII概念随即迅速升温。
  由于很多中资公司在香港上市,投资者对这些公司并不陌生;且在内地股市火爆的情况下,很多两地上市公司的香港股票交易价
格相对与其A股价格存在较大折让。因此,一些香港市场的投资者憧憬商业银行进入股票市场,将会带来H股和红筹股的新一轮价格重估。
  摩根士丹利中国策略师娄刚分析,中资银行获准投资于证券资产,但相对于在香港上市中资公司的流通市值而言,能够投资于海
外证券的QDII资金数量很少,因此新增QDII在流动性上给海外上市中国股票提供的支持将非常有限。
  不过娄刚指出,在香港上市的中国股票当中,有三类股票可能吸引QDII的投资并创造出些许套利机会。首先,在香港上市的中资
化工和地产股票较内地的同类股票折让最大,应该会受到QDII的追捧;其次,尚未在内地市场挂牌的能源和电信类的大型蓝筹股;第三,估值低于A股市场同类股票的港股。
  目前,不同QDII的发行主体获准投资的额度和条件都不相同。信托机构不能投资证券,保险公司的QDII投资额度都已经用光,共
同基金不具备推出更多QDI I产品的潜力。而中资银行手中持有的未使用的QDII额度最大,发行渠道也最为广泛。
  自2006年7月首只QDII产品推出后,中国银监会已批准了11家中资商业银行及8家外资银行的QDII资格,投资产品涉及30多亿元人
民币。QDII在首航之际,投资偏于谨慎,产品设计也多保本型产品。但鉴于内地股市高涨以及人民币升值等因素,QDII的推广进展缓慢。
  分析人士指出,此番QDII计划扩展,既有国家的推动,即出于疏导内地市场流动性,减轻人民币升值压力之考虑,亦有在A股价
格高企的情况下分散投资的需求。由于内地居民手中持有大量外汇,对这部分资产有保值增值的需求,QDII产品仍有市场。

版面编辑:运维组
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

财新微信

2017年09月19日    23:40
在岸人民币兑美元收报6.5860元,较上一交易日夜盘收盘价跌99点。
2017年09月19日    23:00
【特朗普威胁称如被迫自保将毁灭朝鲜 市场不为所动】特朗普在联合国谈及朝鲜时称,如果被迫自我防卫,将别无他法,只能全面毁灭朝鲜。特朗普讲话后全球市场表现平静,恐慌指数跌1.7%至9.96点,美股仍保持小幅上涨,追踪韩国股市的最大ETF——iShares MSCI SouthKorea Capped ETF持平。
2017年09月19日    23:00
电信运营商T-Mobile上涨4%;斯普林特上涨7.8%。CNBC援引消息人士报道称双方正就换股合并展开谈判。
2017年09月19日    22:36
【桥水基金雷-达里奥:比特币是泡沫】达里奥向CNBC表示:“比特币不是一种有效的财富储备方式,与黄金不同,比特币有很大波动性,是高度投机的市场,比特币是泡沫。很遗憾,比特币本能成为货币,它能够在概念上起到货币作用,但投机盛行以及缺乏透明度损害了比特币。”
2017年09月19日    22:17
【坚瑞沃能第四大股东拟减持全部股份】长园集团(600525.SH)公告称,拟通过深交所集中竞价交易系统或大宗交易减持其子公司长园盈佳持有的坚瑞沃能(300116.SZ) 1.17亿股股份。长园盈佳系坚瑞沃能的第四大股东,持股比例为4.81%。减持股份自今年9月8日上市流通。长园集团称,公司预计出售减持坚瑞沃能后,预计获得收益将超过去年净利润的50%,此项交易尚需要提交股东大会审议批准。2016年9月,坚瑞沃能与电池厂家深圳沃特玛实现财务并表,财务数据表现惊人。(记者 郑丽纯)
2017年09月19日    22:17
【投行杰弗瑞:特斯拉产量将不及华尔街预期,市值可缩水27%】杰弗瑞初评特拉斯为“跑输大盘”(underperform),12个月目标价280美元,较周一收盘价低27%。该投行称,“不认为特斯拉垂直一体化业务模式能够像市场共识和估值倍数预示的那样,快速扩大产能,实现盈利。”特斯拉现跌近2%,报377.93美元。
2017年09月19日    21:58
【深圳多家银行扎紧消费贷】中国证券报从深圳多家银行了解到,银行普遍扎紧消费贷“口子”,大多数银行已将长期消费贷年限调至5年,部分银行由于额度紧张或风控原因,在五年基础上进一步缩短年限甚至暂停消费贷。
2017年09月19日    21:45
【消息称中国华融暂缓实施与融创未签约项目】彭博援引知情人士称,鉴于监管层对融创风险的关注,且融创2017年中报显示高杠杆、高负债特征显著,中国华融于9月18日下发内部通知,要求自通知下发之日起,公司相关单位与融创中国及其关联企业有合作意向但尚未签约的项目暂缓实施。
2017年09月19日    21:34
中石化董事长王玉普调任安监总局党组书记。
2017年09月19日    21:34
联储会议在即,美股小幅高开:道指涨0.1%,标普500指数涨0.1%,纳指涨0.2%。