一季度降息预期持续升温 货币政策应如何发力？

　　【财新网】2月5日降准落地，央行向市场传递了年初就加大宏观政策调控力度的政策信号。在当前经济增长仍旧承压、投资与内需恢复缓慢、物价水平仍处低位的背景下，接下来央行货币政策工具该如何尽力而为，成为市场关注的焦点。

　　此前，部分市场观点曾预测央行可能会选择抓住2024年第一个降息窗口，抢在1月下调中期借贷便利（MLF）利率和贷款市场报价利率（LPR）。尽管这一猜想落空，但2月5日的降准落地后，市场开始重新期待央行在春节后下调MLF利率、或单独调整LPR利率（参见财新网报道《节前0.5个百分点降准落地 释放政策加力信号》）。

　　近几日，债市交易中蕴含的2月降息预期升温。国债期货多头被预期催动，长端国债期货主力合约报价上行，长端见陡。截至2月2日，10年期国债期货报价103.53，较1月23日上升51个基点（BP）；30年起国债期货报价105.14，较1月23日上升150BP左右，均创历史新高。