新年长债承压：短期“股债轮动”、长期看经济预期

　　【财新网】随着2025年初的火热行情淡去、2025年末的股市“牛头”再起，债市在2026年的头三个交易日迎来密集调整。

　　1月7日，10年期国债活跃券（250016.IB）收益率报1.897%，较前一日收盘上行1.4个基点（BP）。这是元旦假日结束后该券收益率连续回调的第三个交易日，较1月4日开盘上行了6.2BP。

　　同时，30年期国债也面临调整压力。1月4日以来，30年期国债活跃券（2500006.IB）收益率开盘报2.2245%，随后就一路上行，1月7日收盘报2.335%，上升11.05BP，调整幅度更甚于10年期国债。