5月新增社融2.29万亿元 政府和企业债券净融资占七成

　　【财新网】随着融资渠道拓宽，2025年5月新增社会融资规模的结构已经由贷款主导转向了债券融资主导。

　　6月13日，人民银行发布的2025年5月社会融资规模数据显示，前五个月，社会融资规模增量累计为18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元。5月末，社融增速8.7%，较上年同期高0.3个百分点。

　　从单月数据看，5月社融新增规模为2.29万亿元，同比多增2271亿元。

　　今年以来，对新增社融贡献最大的一项是政府债券融资。1月至5月，政府债券净融资6.31万亿元，同比多增3.81万亿元；其中5月政府债券净融资新增规模1.46万亿元，对当月社融新增的贡献超过半数，甚至少见地超过了当月人民币贷款新增对社融的贡献。由于5月人民币贷款增速显著放缓，在社融口径下人民币贷款仅增加6000亿元，不足政府债券融资的一半。