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“钱荒”不会重来 央行“给一次钱扎你一针”

2017年06月19日 16:26 来源于 财新网
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银行基本布局完毕,更重要的是央行已进行预期管理,相机抉择,总体流动性“紧平衡”持续
每年夏至,都是考验银行业流动性的时刻。今年叠加央行宏观审慎评估(MPA)及银监会的“三三四”大检查,形势更为严峻,但多位银行人士指出,2013年6月的“钱荒”不会重演。图/视觉中国

  【财新网】(记者 吴红毓然 霍侃)每年夏至,都是考验银行业流动性的时刻。今年叠加央行宏观审慎评估(MPA)及银监会的“三三四”大检查,形势更为严峻,但多位银行人士指出,2013年6月的“钱荒”不会重演。(见财新周刊2017年第24期“银行备战年中‘荒’”)

  据财新记者多方了解,从银行业来看,4月以来银行对流动性储备的布局基本完毕,甚至不惜“烧钱续命”;存款准备金考核已调整为日终余额平均法,若实在缺钱,银行可透支一两天存准,到期补回即可。

  更为重要的是,央行已进行预期管理,表明相机抉择的态度。“央行还是不会主动制造‘钱荒’,各家银行还是处于紧平衡。”一位大行高层说。另一位大行金融市场部负责人则表示,“目前中小银行资金成本太高,大行为了储备流动性不怎么拆钱,中小银行还是可以找央行拆借,随行就市的价格。”

  “央行肯定会给钱,但成本肯定高,相当于每借一次钱扎你一针,让你长记性。”一位资深银行专家如是总结央行的态度。

  中信证券董事总经理高占军也撰文表示:这个6月不会有“钱荒”;甚至资金面极可能较3月还要好些。当然,并不意味着可以掉以轻心,毕竟流动性还存在明显短板,而银行体系的存款普遍不好,也是隐忧。所以,各方仍需做足准备,谨慎应对。(见财新周刊2017年第24期“6月‘钱荒’不会重演”)

  6月16日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种上升了0.0211个百分点至2.8528%,创2015年4月以来的最高位。7天期Shibor上升了0.0093个百分点至2.9140%。其余中长期利率大部分品种则继续呈现上升走势。

  但同日,央行公开市场进行了300亿元7天期逆回购操作,1600亿元14天期逆回购操作,1000亿元28天期逆回购操作;单日净投放资金为430亿元。至此公开市场单周(6月12日到16日)净投放4100亿元,创近五个月新高。

  一位接近央行人士对财新记者指出,从数量上看,今年货币政策总体会紧一点,这有利于市场机构纠正过去过于激进的行为,调整在期限、成本、收益等方面错配的扭曲现象。他同时指出,流动性补充措施的选择也要考虑资本流动趋势、汇率变动、国内经济基本面等情况,“目前还看不到充足理由要放松”。

  资金价格上,市场利率是否有上升空间?美国东部时间6月14日,美联储宣布提高联邦基金利率0.25个百分点到1%-1.25%水平。上述接近央行人士指出,中国不一定跟着美联储加息而进一步提高公开市场操作利率;若受美联储加息后全球资本流动影响,中国流动性会有所收缩,市场资金成本也会自发上升。

  美联储加息后,中国央行维持公开市场利率不变。6月15日,中国央行进行了500亿元的7天期逆回购操作中标利率2.45%,400亿元的14天期逆回购操作中标利率2.6%,600亿的28天期逆回购操作中标利率2.75%,均与上次持平。

  除此,财新记者获悉,原定于6月12日前提交的“三违反”“三套利”银行自查报告,将延期一两个月,具体时间由各银监局酌定。这也有效地抚慰了市场情绪。

  2016年9月14日,央行近四年来首次在年中开展28天期逆回购,“锁短放长”意味明显,被认为是去杠杆的开始,彼时市场并不以为意。现在回过头看,央行此举应是流动性的拐点,用以加大信贷成本,对金融机构疯狂加杠杆的行为,形成敲打之压力。(见财新网“如何解读‘加息式放水’”)

  

责任编辑:陈慧颖 | 版面编辑:李丽莎
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