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安邦系两核心险企一季度现金缺口超200亿 现金流压力增大

2017年04月27日 19:13 来源于 财新网
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安邦人寿、安邦财险一季度末净现金流分别为-57.04亿元、-191.02亿元;而在2016年四季度末,安邦人寿、安邦财险净现金流分别为260亿元、890.02亿元
安邦保险集团旗下安邦人寿、安邦财险一季度末净现金流均现负值。视觉中国

  【财新网】(记者 杨巧伶)安邦保险集团旗下两家核心保险企业安邦人寿、安邦财险一季度末净现金流均现负值。4月27日,安邦人寿、安邦财险披露一季度偿付能力报告(下称报告)显示,安邦人寿安邦财险一季度末净现金流分别为-57.04亿元、-191.02亿元。这一数据如此引发关注,是因为在2016年四季度末,安邦人寿、安邦财险净现金流分别高达260亿元、890.02亿元。

  保险业内人士表示,现金流为负说明到期给付或者退保支出大于保费收入,金融企业关键要看现金流,净现金流如果为负,意味着流动性风险加大,给付压力也会变大。

  一位保险业分析师告诉财新记者,保险公司现金流主要跟保险公司新单销售情况、赔付、退保、到期四个因素有关。保险公司现金流为负,并非正常指标,除非保险公司资产可以及时变现。关键是要关注现金流为负是不是一个持续的现象,如果持续为负,会给保险公司带来负面反馈,比如资产变现的时候,价格也会跌得比较厉害,资产也会进一步缩水。

  财新记者统计发现,2016年一至四季度,安邦人寿净现金流依次为26.78亿元、108.34亿元、4.38亿元、260亿元;安邦财险净现金流依次为-200亿元、-1.05亿元、-13.16亿元、890.02亿元。安邦人寿、安邦财险在报告中未披露净现金流转负原因。业内人士分析,安邦人寿、安邦财险现金流转负或与2016年下半年以来保监会收紧万能险监管以及2017年1月5日叫停非寿险投资型产品有关。

  从行业层面看,据财新记者不完全统计,59家可比人身险公司数据显示,2017年一季度,共有17家人身险公司净现金流为负,而2016年一季度,共有8家人身险公司现金流负增长; 58家可比财险公司2017一季度净现金流为负的保险公司数量同比亦有所增加,2017年一季度有35家财险公司净现金流为负;2016年一季度,有24家财险公司净现金流为负。

  值得注意的,35家净现金流为负险企中,天安财险和安邦财险2017年一季度净现金流出绝对值最大。其中,天安财险一季度净现金流为-318.93亿元,安邦财险为-191.02亿元。天安财险和安邦财险为8家具备非寿险投资型产品试点资格险企之一。根据天安财险4月28日发布的年报显示,天安财险和安邦财险的非寿险投资型业务余额分别为2474.81亿元和5425.27亿元,两家险企占据非寿险投资型产品市场主要份额。2017年1月5日,保监会已叫停该产品试点,这意味着,两家险企的非寿险投资型产品在1月5日后,不再有该产品相关的现金流入,非寿险投资型业务余额也随着到期给付和退保等陆续压降。

  其中,天安财险的实际控制人为明天系。安邦财险的实际控制人为吴小晖,近期均身陷被有关部门调查的漩涡。

  报告显示,安邦人寿、安邦财险一季度偿付能力较2016年四季度末亦有下降。其中,安邦人寿的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足分别由2016年四季度末的117.65%、150.04%下降为101.25%、129.20%;安邦财险的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别由2016年四季度末的379.23%、434.23%下降为362.48%、414.83%。不过,依据5月1日财新周刊封面报道《穿透安邦魔术》,安邦在2014年两次增资共499亿元的资金来源和资金安排存疑,这是否会影响到安邦真实的偿付能力,市场正拭目以待。

  安邦人寿的实际控制人为安邦保险集团,其中安邦保险集团持有安邦人寿99.98%股权,安邦保险集团和安邦人寿分别持有安邦财险48.9%、48.6%股权。

  4月26日,安邦人寿披露2016年年报显示,安邦人寿合并报表口径下的资产规模已突破1.45万亿元,同比增幅达58.44%。其中,安邦人寿中国地区资产余额为5816.09亿元,欧洲、韩国、香港、美洲等地区的资产余额合计为8709.52亿元,海外资产部分占安邦人寿总资产近六成。而安邦人寿母公司报表口径下5738.09亿元资产中,万能险业务占比逾七成。(详见财新网“安邦人寿资产猛增 源于海外资产并表”)

  安邦人寿2016年年报还透露,其联营企业安邦财险2016年总资产已达7954.52亿元,较2015年末的3500.23亿元增幅近120%。据悉,安邦财险2016年资产猛增主要依靠非寿险投资型业务。

责任编辑:李箐 凌华薇 | 版面编辑:陈华懿子
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