财新传媒
金融要闻正文

赵令欢:在经济“新常态”下投什么

2014年10月30日 15:53 来源于 财新网
弘毅近两年进驻上海,在上海国有企业投资、在上海自贸区探索境外投资方面,均有所突破

  【财新网】(记者 王晓庆)弘毅投资总裁赵令欢在弘毅投资2014全球年会上表示,中国国企效率提升空间巨大,国企改制是长期机会,而借助上海自贸区的平台和改革,跨境投资也将更加如火如荼。

  赵令欢介绍,弘毅过去专注三个领域的投资机会,基于体制机制再造的国有企业;打开准入市场化机会的金融、传媒、医疗之类的管制行业;兼并整合过程中的产能过剩的行业,例如玻璃、水泥等。随着中国经济进入“新常态”,弘毅旗下新募集基金的投资重点已经转向了服务业、buyout投资、跨境投资方面。

  2003年成立至今的弘毅投资是联想投资旗下股权投资基金(PE)的旗舰,目前管理资金460亿元人民币,包括5期美元股权投资基金,2期人民币基金和1期人民币夹层基金。

  国企改革是长期机会

  “参与国企改革,重要是把所有资源调动起来,靠增加企业价值来获得回报,而不是靠资产低估。”赵令欢说。

  弘毅投资在过去十年内参与了多笔国企投资,石药集团、中国玻璃、中联重科等投资项目为外界关注,从2013年开始的又一轮国企改革中,弘毅参与了城投控股、SMG尚世影业、锦江股份三个项目。

  截至目前,弘毅投资的国有企业数量27家,项目总数33个,累计投入本金146亿元。

  弘毅投资不是被动性地参股国企,而是一直积极参与被投企业的公司治理与产业调整,成功案例包括中联重科(000157.SZ)、华北制药(600812.SH)、中国玻璃(03300.HK)等,弘毅也就此树立了积极参与国企改革、提高企业绩效的市场形象。

  2013年9月,弘毅投资以17.93亿元受让城投控股(600649.SH)10%的股份,成为上海本轮国企改革的混合所有制第一单。在弘毅入股之前,城投股份的营收中,房地产业务占比90%以上。此后,城投控股对旗下产业进行调整,至2013年第一季度,以垃圾处理为主体的环保业务对利润的贡献增加到近20%,虽然整体利润有所下降,但股价却在红毅投资的价格6元基础上涨了24%,9月30日收报7.43元,显示市场对城投控股的这一转型方向以及像弘毅这类机构投资者的进驻,比较看好。

  说到投资风险,赵令欢表示弘毅投资主要专注中国企业,风险来自政策环境。通过其对中国宏观政策的观察,新一届政府给出的信号表明,经济发展还是未来的工作重点,中国经济健康发展将会给企业带来更多的机会。“国企的发展依赖于体制机制改革的突破,混合所有制是顶层设计的重要内容。我们希望能在这中间找到价值创造和价值发现的机会。”赵令欢说,价值投资依然是黄金法则。

  跨境投资突破

  赵令欢表示,在弘毅投资最新一期募集基金的投资配置比例里,服务业占到68%, 跨境投资已经占到弘毅投资盘子的24%左右,buyout的投资形式占到52%。

  弘毅经过一年的研究,在2013年成为自贸区首批25家入驻企业,也是第一家入驻自贸区的PE。弘毅在上海自贸区内注册成立了弘毅创领(上海)股权投资基金合伙企业(有限合伙),迄今为止,已经投资及正在投资项目已达5个,均通过自贸区出境。境外投资的第一单以视频网站PPTV开局,后接连投资Deem、Pizza Express、STX 等项目,总金额折合2亿多美元,均是以人民币基金的方式,通过自贸区通道,和弘毅的美元基金一起,投资了多个境外投资项目。

  弘毅将上海自贸区的境外投资政策已经用足。此前,上海赋予自贸区境内对外投资的审核权限,3亿美元的境外投资项目,由审核制改为备案制。这一政策随即在全国推广。

  今年9月,国务院总理李克强到上海自贸区视察,弘毅也作为自贸区企业的代表参加了与总理的座谈。在会上,赵令欢提出,能否放开对境外投资的金额限制,“我对我管理资金的责任心,一定远远超过政府部门。”李克强闻之哈哈大笑。

  10月6日,中国国务院会议决定,除少数另有规定外,境外投资项目一律取消核准。10月 22日,商务部宣布,新修订的《境外投资管理办法》(下称《办法》)10月6日起实施,商务部部长助理张向晨表示,新修订的《办法》最大限度缩小了核准范围。2013年需商务部核准的对外投资事项是6608项,按新的管理办法,大概只有100项左右,即98%的项目已经不再需要审批。

  10月30日,上海自贸区副主任、新闻发言人朱民公开表示,这一境外投资政策的放开,与弘毅的推动可以说直接相关。

责任编辑:凌华薇 | 版面编辑:王影
财新传媒版权所有。如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
  • 收藏
  • 打印
  • 放大
  • 缩小
  • 苹果客户端
  • 安卓客户端
推广

2017年02月19日    21:31
【天风证券:再融资新规会打击次新股情绪】从整理的数据来看,2014-2015年上市并且做过定增的股票中,距离上市日间隔不满18个月的占比超过87%,意味着新股上市短期内都有很强融资诉求,这也是炒作次新股的逻辑之一,但新规对这一逻辑的打击非常致命。
2017年02月19日    20:58
【河南自贸区洛阳、开封片区挂牌准备就绪 洛阳片区下周试运行】河南省政府网消息,中国(河南)自由贸易试验区有望于2月底挂牌。其中,洛阳片区各项筹备工作正加快推进,片区的综合服务中心装修基本完工,下周即将投入试运行。综合服务中心将设置一站式对外办公窗口31个,计划入驻发改委、工商局、质监局等17个部门,初步确定入驻事项185项,入驻人员培训工作在同步进行中。
2017年02月19日    20:57
【陕西实施互联网+流通行动 推进电子商务进农村】陕西省政府网消息,陕西出台《关于加快内贸流通创新推动供给侧结构性改革扩大消费的实施意见》,确定5项重点任务,包括实施生活服务业转型升级、地产品牌推广计划,改革汽车市场管理制度,实施“三绿工程”计划,提升绿色消费供给;实施互联网+流通行动计划,大力培育以电子商务应用为核心的内贸流通新功能,推进电子商务进农村综合示范工作;加强以信息化为核心的基础设施建设,改善内贸流通供给条件;整顿规范市场秩序,建设统一大市场;创新内贸流通供给体制。
2017年02月19日    20:54
【财科院报告:当前财政支出固化问题严重】中国财政科学研究院发布《财政支出结构固化 加大财政风险》报告称,在经济财政增长降速背景下,当前财政支出固化问题凸显。报告显示,在目前财政支出中,总体、部门及项目支出多层次固化问题严重,主要表现为:总体上基本支出和项目支出被“人”和“事”绑架,只减不增;功能分类的重点支出因“法定挂钩”等因素而固化严重;从部门层面看,基本支出总体增长;从项目看,支出只增不减结构固化明显。同时,财政资金分配渠道固化问题突出,主要有部门“二次分配权”肢解预算统一分配权,固化了分配渠道;转移支付项目资金的条条分配;财政支出方式固化不能适应形势变化或需要。
2017年02月19日    20:25
【金莱特:2016年净利同比下滑超8成】金莱特晚间披露业绩快报,公司2016年实现营业收入7.73亿元,同比增长9.97%;净利润690.41万元,同比下降83.83%。 公司表示,利润减少的主要原因在于:通过调整产品单价来争取更大的市场份额,产品销售毛利下降;开拓国内市场,销售人员增加,推广费用及运杂费增加等导致销售费用增加;浙江安备子公司剥离前产生亏损并入本期报表。
2017年02月19日    19:59
【佳讯飞鸿抛高送转17日复牌跌停,控股股东拟减持1400万股】公司控股股东郑贵祥、王翊拟在2月20日至8月20日减持公司股份分别不超过800万股、600万股。
2017年02月19日    17:38
【万润股份拟10转15派3.5元 股东鲁银投资拟减持】万润股份董事长提议2016年度利润分配预案为:每10股转增15股并派息3.5元。公司实际控制人及董监高均承诺分配预案披露后6个月内不减持所持股份。持有公司5%以上股份的股东鲁银投资在分配预案披露后6个月内拟减持不超过1000万股。
2017年02月19日    16:46
【再融资新政出台 应流股份取消股东大会并修改重组细节】应流股份(603308)原计划于2月22日召开临时股东大会审议重大资产重组相关议案。但由于证监会日前发布了再融资新政,根据监管要求,公司此次重组募集配资的定价需按照新修订的《实施细则》执行。目前,公司正在对募集配资部分进行相应调整。基于上述原因,应流股份决定取消原定于即将召开的临时股东大会,待修订方案确定后,应流股份将召开董事会对修订后的方案进行审议。
2017年02月19日    16:04
【中金:新规将限制市场再融资规模】中金公司称限制发行股份数量、两次募资时间间隔不少于18个月的规定将纠正此前部分上市公司存在的过度融资、无序融资的现象,将对未来市场的定增融资规模带来较明显的抑制作用。假设以新规来规范去年的再融资行为,由于发行股份数量限制而减少的募资规模为3446亿元,因两次募资时间间隔规定而下降的募资规模为3267亿元,那么去年A股市场以现金为认购方式的定向增发募资规模将降至4689亿元,仅为原融资规模的44%。
2017年02月19日    16:03
广发策略:再融资新规有利于保护中小投资者利益、减少股市抽血担忧,为A股市场带来了新的短期利好因素。新规对再融资定价基准日的限制,可以明显降低大小非的解禁减持套利空间。
财新微信

热词推荐:
证监会电梯故障 公积金缴纳要求 宝能持股万科25会怎样 张金顺 私募排行榜 快鹿集团 万科为什么不增持股份 宝能限售 农银金融租赁 金融行业 武汉被淹别墅原图 太湖水位 南极臭氧空洞减小 雷洋尸检结果公布 雷洋案最新消息