巴克莱：宏观经济将在2012年下半年复苏

　　【财新网】（记者 赵静婷）巴克莱资本的最新研究报告指出，中国的GDP增长将如期在2012年下半年开始好转，这是各政府机构和智囊团的一致看法，这对中国股市是个好消息。但是，鉴于解除利率管制后净息差（NIM）缩小的压力，中国银行业在这次反弹中将表现欠佳。

　　6月27日，巴克莱资本发布最新中国银行业报告《宏观经济将在2012年下半年复苏，但银行股将弱于大市》。

　　巴克莱资本的基本判断包括：多个政府机构几乎一致认为，中国的GDP增幅将在2012年第二季度触底，并在2012年下半年反弹；开始解除利率管制尽管会缩小银行净息差，但银行和政府将此作为一项长期和积极的结构调整措施；今年不大可能有更进一步的宽松政策，因为银行需要时间消化由此带来的变化；中小型企业不良贷款上升，但房地产开发商、地方政府融资机制（LGFV）贷款和其他贷款的不良贷款风险不会明显加大。