《银行间金融衍生品交易指引》淡化行政色彩

　　3月12日中国银行间市场交易商协会（下称协会）发布了《银行间市场金融衍生产品交易业务指引》征求意见稿（下称《指引》），向银行间市场参与者公开征求意见。业内人士评价，通过协会而非监管当局来公布该《指引》，凸显了央行淡化对金融衍生品交易行政管理的意图。
　　该《指引》是继2007年10月12日《中国银行间市场金融衍生产品主协议》公布后，协会就金融衍生品市场制定的又一项规范。《指引》中对金融衍生品交易前准备、报价、交易、结算、风险管理、会计核算、信息披露和自律管理等方面作出了指导性规范。
　　协会交易规范部有关人士在接受采访时称，希望通过该《指引》来规范金融衍生品交易，从而更好地协助交易成员防范金融衍生品交易风险。业内人士认为，《指引》对于金融衍生品交易风险将起到很好的防范作用，同时希望政府能够继续对金融衍生品实行更市场化的监管方式。
　　在管理模式方面，《指引》凸显了指导性，而非强制性。协会有关人士表示《指引》是市场成员认可的范本，而非强制性法规，主要是让市场成员以此进行自律管理。《指引》对交易成员提出了备案要求，而非行政审批，正如2007年9月3日中国人民银行行长周小川在协会成立大会上表示：“此后，凡是协会按会员需求开发的、适合有定价能力、风险识别能力和承受能力的机构投资者交易的产品，在银行间市场均实行协会注册、监管机构备案的管理模式，不再实行行政审批制。”
　　在风险防范方面，银行业内人士称，《指引》虽然不是强制性法规，但不代表协会没有监控能力。协会有关人士也表示，必要时会通过向人民银行等监管部门反映，以及在市场上对违规行为进行披露等措施进行风险监控。■