财新传媒
金融 > 要闻 > 正文

沈联涛:衍生工具可以转让但不能消除风险

2007年09月13日 16:37 来源于 caijing
次债危机发源于高流动性导致的过度杠杆,以及透明度丧失
  

  中国银监会首席顾问沈联涛9月13日在“论坛:中国金融新棋局”上表示,通过次级房贷危机,国内银行应当要认识到风险管理的重要性,从制度建设和人才培养两个方面促进银行业的风险管理能力。
  沈联涛指出,次债危机的根源在于过度流动量导致衍生产品的过度杠杆效应。次债息差没能反应出来债券的风险,次债业务也缺乏透明性。
  因此,在被衍生化之后,次债更加缺乏透明度,很多信贷评级机构先过度乐观评价,然后再过度悲观评价,令市场惊慌。两个因素共同作用下,“即使是全球最先进的投行、基金都没有办法以高度的透明度认识次债危机问题,所以整个次债市场从良性循环变成了恶性循环。”沈联涛说。
  沈联涛认为,这场次债业务危机中暴露出全球金融机构在风险管理方面的缺陷。“次债危机讲白了,就是现代发达银行自己的风险管理体制跟不上市场的发展。”沈联涛说,“有些金融机构算不清楚自己的内部风险,计算不出次债投资的准确价值,更有甚者,连衍生产品定价的准则也不清晰。在对风险评估不清晰的情况下,市场流动量就缩减得很快。”
  “中国的银行业应该认识到,风险可以用衍生工具去转让,但不是消除,用衍生工具转让风险的时候,可能接受新的风险。”沈联涛说。
  沈联涛认为,要接收次债危机的教训,惟一的办法就是谨慎投资,加强内控和风险管理。而风险管理最终是公司治理结构的问题。这和银监会强调的是一致的。银行监管的目标就是抓法人、抓风险、抓内控的方针原则。
版面编辑:运维组
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

财新微信

2017年07月20日    22:06
欧元区7月消费者信心指数初值-1.7,低于预期-1.2,6月指数-1.3
2017年07月20日    22:05
美国大型企业咨商会(Conference Board)经济领先指标在6月上升0.6%,超过预期的0.4%,高于5月上升0.3%的幅度
2017年07月20日    21:54
【德拉吉:欧洲央行没有讨论减码情形】欧洲央行行长德拉吉在法兰克福的新闻发布会上说,管理委员会尚未讨论如何实施债券购买计划的减码。“我们今秋将进行的讨论将是多方面的,”官员们没有讨论9月的下次会议上会发生什么。我们一致同意:不设定日期。我们需要很多信息。我们需要考虑。有很多不确定性。
2017年07月20日    21:43
【德拉吉:欧洲央行没有讨论减码情形】欧洲央行行长德拉吉在法兰克福的新闻发布会上说,管理委员会尚未讨论如何实施债券购买计划的减码。“我们今秋将进行的讨论将是多方面的,”官员们没有讨论9月的下次会议上会发生什么。我们一致同意:不设定日期。我们需要很多信息。我们需要考虑。有很多不确定性。
2017年07月20日    21:41
【美股小幅高开】道琼斯工业平均指数高开15.38点报21656.13,涨幅0.07%。标普500指数高开3.25点报2477.08,涨幅0.13%。纳斯达克综合指数高开11.69点报6396.73,涨幅0.18%。
2017年07月20日    21:27
【阳光城获控股股东及其子公司累计增持8100万股】公司控股股东阳光集团的全资子公司东方信隆资产管理有限公司自2017年5月2日开始增持公司股份的事项已经完成。截至本公告披露日,增持人通过深圳证券交易所交易系统共增持公司股份81,000,004股,占公司现时总股本的2.00%,按承诺完成本次增持计划。
2017年07月20日    21:19
【德拉吉:政策仍需非常宽松】欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)称,没有讨论减码情形,政策仍需非常宽松。管委会一致同意不为QE变化设定日期,将在秋季作出决定。如有必要,欧洲央行会提高QE规模和期限。
2017年07月20日    21:07
【道氏技术:上半年净利同比增44% 终止定增改为发行可转债】公司披露半年报,公司上半年实现营业收入4.33亿元,同比增长37%;实现净利6832万元,同比增长44%。公司决定终止2017年非公开发行A股股票事项,改为公开发行不超4.8亿元可转债,全部投资于锂云母综合开发利用产业化项目。
2017年07月20日    21:05
【国内期市夜盘开盘 螺纹钢领跌】国内期市夜盘多数下跌,螺纹钢跌逾2%领跌,铁矿石跌1.52%,热轧卷板跌1.36%;农产品全线飘红,油脂类齐涨,棕榈油、豆油、菜油分别涨0.68%、0.59%、0.59%,豆粕、菜粕分别涨0.53%、0.60%。
2017年07月20日    21:05
美国持续申领失业救济人数增加2.8万至198万