中国银监会首席顾问沈联涛9月13日在“论坛：中国金融新棋局”上表示，通过次级房贷危机，国内银行应当要认识到风险管理的重要性，从制度建设和人才培养两个方面促进银行业的风险管理能力。
沈联涛指出，次债危机的根源在于过度流动量导致衍生产品的过度杠杆效应。次债息差没能反应出来债券的风险，次债业务也缺乏透明性。
因此，在被衍生化之后，次债更加缺乏透明度，很多信贷评级机构先过度乐观评价，然后再过度悲观评价，令市场惊慌。两个因素共同作用下，“即使是全球最先进的投行、基金都没有办法以高度的透明度认识次债危机问题，所以整个次债市场从良性循环变成了恶性循环。”沈联涛说。
沈联涛认为，这场次债业务危机中暴露出全球金融机构在风险管理方面的缺陷。“次债危机讲白了，就是现代发达银行自己的风险管理体制跟不上市场的发展。”沈联涛说，“有些金融机构算不清楚自己的内部风险，计算不出次债投资的准确价值，更有甚者，连衍生产品定价的准则也不清晰。在对风险评估不清晰的情况下，市场流动量就缩减得很快。”
“中国的银行业应该认识到，风险可以用衍生工具去转让，但不是消除，用衍生工具转让风险的时候，可能接受新的风险。”沈联涛说。
沈联涛认为，要接收次债危机的教训，惟一的办法就是谨慎投资，加强内控和风险管理。而风险管理最终是公司治理结构的问题。这和银监会强调的是一致的。银行监管的目标就是抓法人、抓风险、抓内控的方针原则。■
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