美SEC拟整治订单导流 确保散户交易公平

　　【财新网】美国证券交易委员会SEC主席Gary Gensler，在6月8日的一场活动中表示，将引入逐笔订单“拍卖”机制，减少经纪商和做市商在交易执行中的利益冲突，以解决散户的不公平待遇问题。

　　与中国股市不同，在美国股市的交易制度下，不少成交都是通过专门的交易商和做市商进行的。散户的下单指令通过经纪商给到以高频交易为主的做市商，成交后做市商返佣给经纪商，这一过程被称为订单导流或订单流支付（PFOF，Pay for Order Flow）。这正是所谓散户“零佣金”交易近年兴起的主要原因。