资产减值损失大幅增加 AMC报表为何还能好看？

　　【财新网】继中国四大全国性资产管理公司（AMC）中的两家上市公司——中信金融资产（原华融资产， 02799.HK ）和中国信达（ 01359.HK ）公布2025年业绩情况之后，另外两家非上市AMC——长城资产和东方资产，也于近日披露了2025年年报，以及2026年一季报。

　　尽管两家非上市AMC的财务报表呈现明显分化，但与中信金融资产和中国信达类似，战略投资银行股在很大程度上提振了它们的账面表现，并在一定程度上掩盖了AMC因经济下行和房地产低迷而承受的重重压力（参见财新网《两大上市AMC利润增长背后难掩隐忧 股权投资收益掩盖主业压力》）。这一影响在体量较小、资产质量更加承压的长城资产身上体现得更为显著。