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财新调查|6月新增信贷预计同比少增 政府债券仍是社融增长主力

文|财新 夏怡宁
2025年07月11日 10:28
新增信贷或同比少增,新增社融或同比多增;政府债券保持快于去年的发行速度,债券利息下行促进企业债券发行;本轮财政扩张并未伴随信贷需求增加,表明政策组合的力度及微观主体的预期仍待强化
图:财新数据

  【财新网】6月,政府债券净融资或继续处于万亿元以上的规模,呈现同比多增,支撑社融;新增信贷或因透支和总需求偏弱,同比少增。

  财新传媒近日对15家境内外机构的调查显示,经济学家对2025年6月新增人民币贷款的预测均值为1.77万亿元,较2024年同期的2.13万亿元下降约17%,预测区间为3000亿元至2.3万亿元,前值是6200亿元。

  中信证券宏观与政策首席分析师杨帆预计6月新增信贷1.8万亿元,与预测均值基本一致,低于去年同期。“二季度以来,信贷投放一直偏弱。”杨帆指出,一是由于今年银行信贷投放节奏靠前,部分透支了后续需求;二是地产销售走弱导致居民按揭贷款放缓;三是全球贸易摩擦抑制了部分企业的投融资意愿。

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责任编辑:霍侃 | 版面编辑:刘春辉
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