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中美日谁的政府债务压力更大? 央行认为中国债务扩张仍有可持续性

文|财新 王石玉
2025年05月10日 11:17
中国政府债务扩张有相应的资产支撑;传统的债务评估方法多以债务占GDP的比重为衡量依据,,并辅以一定的阈值判断风险水平,但这种方法忽略了政府所持资产的重要作用
资料图:中国人民银行。图:视觉中国

  【财新网】对比中、美、日三国政府的资产负债表,谁的压力更大?谁仍有扩张空间?

  5月9日,中国人民银行发布《2025年第一季度中国货币政策执行报告》(下称《报告》),专设专栏文章比较了中国、美国和日本的政府资产负债表,并指出“考虑到庞大的国有资产和较低的政府负债水平,中国政府债务扩张仍有可持续性,这对于加强民生保障、完善收入分配、推动经济转型和动态平衡都有重要意义”。

  此前,传统的债务评估方法多以债务占国民生产总值(GDP)的比重为衡量依据,并辅以一定的阈值判断风险水平。但这篇专栏文章指出,这种方法忽略了政府所持资产的重要作用。越来越多学者主张引入资产负债表视角,并采用“广义政府部门”概念,将养老金、央行等纳入广义政府部门的范畴,更全面评估债务风险。

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责任编辑:霍侃 | 版面编辑:王永
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