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[今日收盘]银行股连日拉抬救指数 两市成交缩量至7000亿

2015年09月02日 15:00 来源于 财新网
银行股尾盘直线拉升,沪指收报3160.17点跌幅0.20%,创业板指反弹乏力

  财新网9月2日电:银行股尾盘直线拉升,沪指收报3160.17点跌幅0.20%,创业板指反弹乏力。

  周三(9月2日)阅兵假期前最后一个交易日,沪深两市跳空低开4%,随后震荡回升,午间休盘前交通运输、纺织服装、商业贸易等多数板块迅速翻红,小盘股表现抢眼,沪指扭跌为涨,创业板指一度涨逾3%。午后短暂冲高后,大盘震荡回落,横盘整理,尾盘银行板块再现直线拉升,四大行大幅领涨,沪指涨幅收窄。

  截至收盘,沪指报3160.17点,下跌6.45点,跌幅0.20%;深成指报10054.80点,下跌107.72点,跌幅1.06%;中小板指报6849.94点,下跌10.59点,跌幅0.15%;创业板指报1855.03点,下跌34.46点,跌幅1.82%。以小票为主的中证500指数收跌0.76%。

  沪市成交4332.62亿元,深市成交3255.00亿元,两市合计成交7487.63亿元,较上一交易日的7256.16亿元略有反弹。

  西南证券的策略分析师朱斌在接受财新记者采访时表示,在2900点左右的点位区域,低市盈率、高分红、业绩好的蓝筹股具有良好的投资价值,适合各类投资者买入,包括国家队,因此大盘在目前的点位上出现震荡,跌幅收窄,是比较正常的现象。

  针对国防军工和航母指数领跌,朱斌对财新记者表示,如果说阅兵是前期军工股上涨的催化剂的话,那么临近阅兵,军工股出现回调,也是“利好出尽”的正常反应。

  9月1日和2日多家券商公告,同意按7月31日净资产20%的比例出资增加自营规模,并划至证金账户,投资蓝筹股ETF。朱斌认为, 西南证券等多家券商增加自营规模,体现了券商响应国家号召,全力以赴救市的态度,体现了券商的社会责任。这有助于大盘企稳,增强投资者信心。至于券商二次救市资金筹集是否完毕,是否现在就已经投入市场了,情况并不清楚。

  东兴证券策略分析师王凭指出,目前多空能量存在微妙的变化,但不足以构成A股趋势反转的质变。现阶段对A股的态度由前期的谨慎转向中性观察。去杠杆对A股影响的峰值已过。

  王凭认为,A股跌破前期救市箱体的动力来自于两方面,一是去杠杆,二是风险偏好下降。从风险偏好来看,由于上周央行一系列的宽松举措,营造了一个贬值预期兑现,继续宽松维稳的时间窗口,有助于A股风险偏好回升。

  从去杠杆的角度来看,王凭分析称,6月股灾之前,A股融资余额大约为2.2万亿,占当时56万亿流通市值的4%;日均融资买入额大约占A股日均成交额的11%。 考虑到当时场内、场外杠杆几乎并驾齐驱,估计当时A股的杠杆余额/流通市值大约处于8%的水平,日均成交额中可能有20-25%是杠杆交易。股灾之后7月至8月上旬的箱体平台中,A股融资余额下降至1.3-1.4万亿的区间,占流通市值比重回落至3.3%;融资买入额与日成交额占比基本维持在11%左右。随着A股在8月下旬6个交易日中急跌1000点,目前两市融资余额下降至1万亿左右,占A股流通市值比重下降至2.8%;融资买入额占日成交额已经下降至9%左右的水平。

  王凭指出,考虑到目前残留的场外杠杆,估计目前A股的总杠杆水平(融资盘与配资盘余额/流动市值)应该下降至3%左右的水平,日均杠杆交易占日均成交额可能已经下降至11%左右的水平。与成熟市场相比,美国融资余额占流通市值的均衡水平大约为2.4%。与新兴市场相比,台湾市场融资余额占流通市值的均衡水平大约为1.2%。日均融资交易额占总交易额的14.3%。因此目前来看,A股的杠杆水平虽然仍偏高,但正逐渐向一个可接受的均衡范围接近。

  王凭表示,站在当前时点观察A股的上行和下行概率,向上看,去杠杆对A股影响的洪峰可能已经过去,人民币贬值造成的预期冲击短期被政策抚平,有助于风险偏好的短期回升。向下看提示投资者三方面风险:(一)人民币再次贬值压力产生的时点。(二)资金筹码格局并不乐观。(三)股权质押盘的密集带已经在最近两周下跌的过程中被击穿,可能是A股去杠杆的最后一程。

  银河证券策略团队日前发布的A股2015年中报分析报告指出,目前企业盈利状况不容乐观,收入增速持续下滑,原材料价格下降及降息带来成本端下降,净利润增速有一定回升,整体弱增长。下半年,经济依然面临较大下行压力,需求持续低迷,企业经营所处的宏观环境相对恶劣,预计下半年盈利情况难以出现较大幅度改善。目前的业绩水平与当前部分中小创股票较高的估值水平并不匹配。

  银河证券认为,不同板块相比,创业板业绩好于主板及中小板,但仍低于市场一致预期,且严重低于目前的估值隐含的业绩增速预期。不同行业比较,非银行金融、传媒、电力设备、餐饮旅游、纺织服装业绩表现较好,其中由于A股暴跌预计非银下半年业绩将明显弱于上半年;钢铁、家电业绩增速下滑明显;建材、有色金属同时受需求不旺及原材料价格下降影响,出现了收入增速下降但净利润增速回升的格局。

  “在主要指数经历了45%以上的跌幅后,市场信心恢复需要时间,目前仍处在震荡寻底过程中,震荡中枢仍在下移。但优秀公司的投资价值也将在泥沙俱下的过程中显现。 ”银河证券报告称。

   采编:财新记者 曹文姣 康淑

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