华能国际电力股份有限公司(香港联合交易所代码:0902;上海交易所代码:600011,下称:华能国际)将在上海证券交易所发行第一期公司债,发行规模达60亿元。
根据1月13日华能电力发布的公告,本次发行的公司债中,5年期固定利率品种最终发行规模为10亿元,年利率5.67% ;7年期规模为17亿元,年利率5.75%;10年期为33亿元,年利率为5.90%。
该公司债的信用级别经评定为AAA,其利率根据网下询价簿记结果,由发行人与主承销商按有关规定协商一致,并经监管部门备案后在利率询价区间内确定,在债券存续期内固定不变。同时,中国银行股份有限公司和中国建设银行股份有限公司也提供担保。
华能国际是中国最大的上市发电公司之一,截至2007年6月30日,拥有17家营运电厂、控股12营运电力公司,参股五家营运电力公司。过去几年的财务报表显示,2004年,主营业务收入约302亿元,净利润约54亿元;2005年,主营业务收入约402亿元,净利润约48亿元,2006年,主营业务收入约443亿元,净利润约56亿元。
但购买本次公司债亦有风险。由于华能电力主要从事电力开发与生产,主营业务收入全部来自售电收入。因此,随着燃料价格的上涨,以及中国对于环保要求的日益提高,华能国际的经营成本将可能增加。
2007年1月,发改委、能源办的《关于加快关停小火电机组若干意见的通知》明确,将逐年减少未关停小火电机组的发电量。这对华能国际的发电量将有可能带来影响。
同时,尽管目前中国煤炭供需基本平衡,运力紧张有所缓解,但煤炭重点合同价格涨幅较高,市场采购价格依然在高位波动。此前,华能国际签下一项2008年煤炭供应及运煤项目,预计金额高达59亿元人民币。
此外,中国将实行电量竞价上网试点,竞价上网部分的电量,可能以低于此前中国政府核定的电价水平销售。如果试点范围扩大,将会直接影响到华能电力的主营收入。
本次公司债的主承销商为中信证券股份有限公司,并成立长城证券有限责任公司、中信建投证券有限责任公司、西南证券有限责任公司、光大证券股份有限公司、第一创业证券有限责任公司、平安证券有限责任公司和海通证券股份有限公司组成的承销团,采取承销团余额包销的方式承销。■