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姚余栋:加强养老第三支柱 引长钱入资本市场

2017年03月22日 21:48 来源于 财新网 | 标签:财新资本市场成就奖
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目前中国资本市场存在巨大的养老金需求,关键是如何通过个税减免等政策形成具体的产品入市,将长钱引入资本市场,帮助实体经济去杠杆
资料图:大成基金管理有限公司副总经理兼首席经济学家、中国人民银行金融研究所前所长姚余栋

  【财新网】(见习记者 武晓蒙)3月22日,大成基金管理有限公司副总经理兼首席经济学家、中国人民银行金融研究所前所长姚余栋在2016年财新资本市场成就奖颁奖典礼上表示,“目前我国资本市场的优势是存在巨大的养老金需求,劣势是市场上没有具体的产品。因此,关键问题是如何将养老金引入资本市场,我觉得主要是通过养老第三支柱个人账户。”

  目前的养老产品需要个税减免的政策支持,姚余栋表示,“巨大的养老需求如果可以通过个税减免的产品进入我们资本市场,我觉得是天雷勾地火,对实体经济注资和经济去杠杆是非常重要的。”

  此外,在提到美国养老金入市经验时,他表示,“美国资本市场为什么搞得好,主要是有养老第三方入市,当时美国账户搞了第二支柱,主要是大企业。但是又发现有些个体户可以设立IRA(个人退休金账户)。经过这么多年发展,美国养老金第三支柱超过了第二支柱。”

  因此,他建议我国要注意加强养老第三支柱的建设,主要有两个层次。“一是加强顶层设计,尽快将个税递延型保险做成产品,既可以选择公积金,也可以选择商业保险。第二层次是顶层设计要做好,一定要有长钱。”他说。

  美国养老体系的三支柱的基本情况是:第一支柱是政府强制建立的社会保障计划,即美国社会保障信托基金;第二支柱是雇主养老金计划;第三支柱为个人自愿建立的个人退休金账户(IRA)及其他个人补充养老计划。中国的养老三支柱包括,第一支柱的基本养老保险,第二支柱的企业年金(职业年金),第三支柱的个人储蓄养老账户。

  目前中国第三支柱的发展极为孱弱。在姚余栋看来,中国养老第三支柱的痛点就在于,税优政策还未出台。可以有两种方案,一是延迟交税,二是直接税前抵扣。税前抵扣可能是一种更好的方式,因为现在需要恶补第三支柱,税前抵扣可以让纳税人早点吃到甜头,更有动力充实自己的个人账户。

责任编辑:李箐 | 版面编辑:王丽琨
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