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高坚:认真规划 大力发展基金市场

2017年03月22日 21:46 来源于 财新网 | 标签:财新资本市场成就奖
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基金市场将个人股民转化为专业投资者,股票市场和债券市场同步发展
资料图:财新智库高级顾问、国家开发银行原副行长高坚

  【财新网】(记者 彭骎骎)中国资本市场经过30多年发展,有很多成就,但也面临不小挑战。将来资本市场的发展应该也包括基金市场的发展,形成了不同的产品来满足不同投资者的需求,也可以把个别股民转换成专业投资者投资股票市场,实现资本市场健康发展。

  “所以我觉得现在一个时代到来了,但是这个时代我们没有很好的规划它。”财新智库高级顾问、国家开发银行原副行长高坚说道。他是在3月22日举行的2016年度财新资本市场成就奖颁奖典礼上做出上述表述的。

  高坚认为,基金市场的发展是资本市场发展的重要阶段。而基金产品中有股票也有债券,因此股票市场和债券市场也要同步发展。

  高坚表示,中国资本市场最大的成就是债券资本市场的从无到有,是资本市场融资功能的最终体现。他认为,中国金融资本市场主要经历了两个初始阶段:第一是从新中国成立到上世纪80年代末,有金融但是没有金融市场的阶段;第二是90年代金融市场初步建立的阶段。

  他指出,中国对资本市场有个认识不断提高的过程,监管越来越成熟、法治越来越健全,各种相关法规陆续出台,资本市场开始立体结构化的发展。

  除此之外,高坚还认为,债券市场最大的成绩在于建立了发达的以机构投资人为基础的体系,而股票市场依然以个人投资者为主体。此外,还有资本市场的双轨制向完全市场化转换的成就,即债券市场以市场化利率和银行系统以国家制定存贷款利率并行,逐步向市场化利率过渡的过程。

  金融专业人士朱云来在上述场合指出,90年代至今的资本市场发展,以股票市场的发展为标志,最重要的成就是基于对数据的审计与披露,及基于系统性的基本监管规则,建立公开市场发行的规则。“一个系统的依据审计及责任追究机制的公开发行,推动了整个市场的进步。”

  而清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵则认为,中国资本市场最大的成就是帮助企业的管理、公司治理与技术水平,由以前的“幼儿园水平”提升到“大概上了初中”。这不仅是帮助他们融资,也有“在资本市场上逼着他们必须按规矩办事,要定期开董事会,定期发布报表,如果报表不大会有人可以跟你一轮。”

  李稻葵同时表示,尽管资本市场有些成就,“但不能说上初中就行了,我们的目标是要上大学,大学毕业,这个路还得往下走。”

  中国资本市场如何从初中走到大学毕业?高坚指出,现阶段中国债券市场的监管还是分散的,这种分割的状态不利于债券资本市场的统一规划和发展。“这是个很严重的问题。”

  此外,高坚还提到了债券市场的国际化。他认为,人民币国际化一定以债券资本市场的国际化为基础。资本市场国际化的深化是通过多品种的发展展开的。

  “我们现在居民存款只有不到2%的利率,但是现在贷款最高可以达到10%-15%的利率,但是中间这10个百分点都消化在金融市场了。这说明我们资本市场的效率还不够高。中国供给侧改革,资本市场的改革应该是最重要的一环。”高坚说道。

责任编辑:李箐 | 版面编辑:王丽琨
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