汇丰：刺激政策令高收益资产魅力再现

　　【财新网】（记者 张宇哲）汇丰中国零售银行及财富管理业务总经理陈静君周二称，尽管欧美等国接连出台的刺激政策长远成效有待观察，但预期低息环境将延续一段时间，投资者对高收益资产的需求会更为殷切。

　　半个月内，三大发达国家经济体（美国、欧元区及日本）先后推出新一轮宽松货币政策，希望为疲软的经济复苏及波折重重的欧债危机注入强心针。

　　陈静君认为，包括高收益债券在内的企业债券今年以来表现受多个因素支持：首先，虽然经济环境挑战重重，但企业财政状况大致上仍然稳健，债务水平仍然受控；第二，低息环境令企业资金成本降低，有助提升盈利表现，同时令违约率保持在低水平（例如，据穆迪及标普预测，高收益债券截至年底的违约率分别为3.1%及3.3%）；此外，主要发达国家主权债券孳息屡创新低，依赖稳定收入的投资者，对企业债券需求强劲，相关资产持续录得资金流入。