铁道部短融惊现招标未满 信用债市场非理性恐慌

　　【财新网】（记者 张宇哲）周四（21日）铁道部招标发行的一年期的200亿元高信用等级短融（11 铁道CP03）竟然一反常态招标未满，最终不得不由主承销商余额包销了剩下的十几亿元。正常情况下，这种高信用等级债券大都全部顺利卖出。

　　“信用债市场彻底崩溃了。”当天一位交易员感慨道（相关评论：债市失信剧透）。

　　在云南和上海等地城投债出现信用事件后，市场预期日益恶化，以城投债为主的信用市场集体下跌，机构投资者纷纷用脚投票（相关报道：违约在蔓延？、云投事件冲击债市、恐慌四起 机构排队抛售城投债、遭集体抛盘 信用债市场恐慌情绪弥漫）。这一市场情绪甚至波及中央代发的地方债。在地方债务危机阴影下，由于认购不足，此前财政部代发的3年期、5年期地方政府债券不但票面利率纷纷上行，甚至3年期债券认购还出现了去年地方债合并发行以来的首次流标（相关报道：今年首批地方政府债发行部分流标）。