企业外汇贷款需求劲增

　　央行近日发布的2月金融运行情况显示，2月末金融机构外汇贷款余额为2584亿美元，同比增长53.31%；当月外汇各项贷款增加214亿美元，同比多增189亿美元，超过1月的184亿美元。外汇贷款的持续增加，反映出企业对美元的强劲需求，而根源在于对人民币升值的预期。
　　今年1月人民币贷款新增8036亿元，2月新增2434亿元，而2月外汇贷款就增加了214亿美元，显得十分突出。
　　中信银行的一位人士称，“由于人民币升值的预期，企业不愿意买汇，而愿意获得美元贷款；加之国际市场美元贷款利率降低，导致美元贷款需求旺盛。”
　　目前，国内市场美元头寸非常紧张。中资银行的美元头寸来自存款和拆借，但由于人民币升值预期，个人和企业的外汇存款持续下降，而外资银行的外债额度，也受到国家外管局非常严格的比例管理，造成市场上美元紧缺。除了中国进出口银行、中国银行等少数银行，大部分银行美元头寸紧张。据悉，不少股份制银行全行的美元贷款额度不到10亿美元。
　　浦发银行的一位人士称，“目前市场上的美元同业拆借利率是LIBRO加上600-800基点，分行从总行内部拆借都要加650基点，因为我们和中国银行有人民币业务合作，所以拆借利率稍低。”
　　由于美元头寸紧张，美元贷款利率一般在基准利率之上加300-400基点，这在很大程度上取决于银行的资金成本。浦发银行的上述人士称，“LIBRO利率走低之后（从5%降低到约2.5%），我们给两家航空公司的贷款都不赚钱，因为以前是在LIBOR之上加200基点，即7%，而现在LIBRO降低到2.5%之后利率只有4.5%，我们要求贷款到期后加400基点，他们都同意了。不过，因为要压缩长期贷款规模，即使两家公司提高利率也得压缩贷款规模。”
　　据悉，目前美元贷款的主要用途是购买设备、技术，加工企业买大宗配件，还有一些企业进行海外投资。实际上，国家非常鼓励企业购汇，这样可以减少央行对冲外汇占款的压力，而航空公司购置飞机、企业对外投资，完全可以购汇而不用贷款，但企业并不愿意购汇。
　　“国家的外债管理政策也是对的，逼着企业不能套利，不能将成本转嫁给国家，但企业不这么想。比如大宗的燃料油、铁矿石等进口，一般都是集团下面的贸易公司在做，他们对市场非常敏感，一年的贸易利润率只有2%-3%，而如果人民币升值10%，利润就太大了，所以他们套利的动机是很强的。”一位银行界人士称。
　　他认为，现在是企业把压力转嫁给了银行，因为有的银行外汇额度相对多，企业就利用银行之间的不对称和银行谈判，银行为了保住客户而做这类业务，但所赚不多，如果美元是拆借来的则会亏本。
　　对此，建行的一位高管表示，“外汇贷款的汇兑损失基本由银行承担，银行基本是做一笔赔一笔。所以，如果银行有选择权利的话，都不愿意做外汇贷款。为什么还要做，主要是三五年前，一些企业客户可能与银行签署了贷款合约。银行为了兑现承诺现不得已而为之，然后看企业是否还有其他的可以给银行创造利润的需求。外汇贷款更多的是一种无奈之举，为的是留住客户。”
　　某银行的公司客户部经理分析，贸易企业利用延迟换汇可从中套利，两头受益。比如一些银行开展了“人民币质押美元贷款”业务，企业不是将人民币兑换成美元去使用，而是将人民币质押给银行，并获得美元贷款。比如将1亿元人民币质押给银行，获得1500万美元贷款，贷款到期后再用质押的人民币去买美元来还贷，实际上是将购汇推迟了，从中就赚取了人民币升值的收益，同时质押的1亿元人民币还可获得超过3%的存款利率，这两个收益加起来能超过10%，这对企业的利润来讲是很重要的。同时，银行也增加了人民币存款，也愿意开展这一业务。
　　中国工商银行的一位高管称，“外汇贷款的增长应该主要是企业需求推动的。而在人民币升值压力下，汇兑损失都是由银行承担的，企业只承担利率成本，所以企业有外汇贷款的意愿不足为奇。但对银行而言，如何规避人民币升值情况下的汇率风险正变得越来越重要。但从中资银行角度来说，各家银行对外汇贷款都会比较小心。”■