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本轮债市波动中理财赎回的压力可控吗 上周（2月24日—28日）债市继续围绕资金面和股市变化演绎，收益率先上后下，波动加大。周初债市即进入剧烈调整窗口、抛压显著增强，此后市场对货币宽松预期、是否重启国债买卖等反复博弈。受机构赎回、央行收紧预期影响，10年期国债盘中高点达1.78%，但受股市转弱、跨月资金转松、配置盘保护仍在等因素影响，周五收益率重回1.72%。值得注意的是，上周部分理财产品净值出现回撤，加大赎回压力，以及股市回暖下市场风险偏好提升，导致理财资金分流，理财存续规模明显下降。这一因素带来的压力后续可控吗？来读《债市周观察》的解读
2月财新中国服务业PMI在扩张区间内回升 3月5日公布的2月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.4，高于1月0.4个百分点，显示服务业扩张步伐小幅加快。从分项数据看，当月供需继续扩张，新订单指数从上月略高于荣枯线的位置小幅回升；随着外需回暖，新出口订单指数在扩张区间走高；另外就业略有扩张，市场信心回升，但价格由升转降……来看财新智库的详细解读
关联数据：更多PMI等宏观数据查询下载 除了上述数据，我们还整理好了财新中国制造业PMI和统计局制造业PMI等宏观指标，可以查看和下载。点击进入数据专题
【大市热点】
爆发债务危机近三年后当代集团重整草案出台 湖北曾经最大的民企——当代集团，在一路资本狂飙过后，于2022年4月爆发债务危机，向个人销售的定融产品全面爆雷；不久后公开市场债务逾期，雪崩开始。危机愈演愈烈之际，隐退的创始人艾路明出山，由于涉及大量个人投资者，当地政府也随之介入，清产核资后发现窟窿太大，已至破产边缘。“当代系”起初曾寄希望于卖资产瘦身自救，但因债务杠杆过高、资产贬值而难以脱困，只能破产重整削债。因控股人福医药（600079.SH ）这家麻醉药龙头，“当代系”成功引得央企招商局集团的全资子公司入局重整。2025年2月中旬，当代集团重整草案出台，不过投票似乎难言乐观……来本期“金融我闻”看详情
“燕麦第一股”的非法吸存旋涡 短短两年的时间，燕谷坊先是以健康食品之姿登陆纳斯达克、成为“燕麦第一股”，后被揭发商业模式里嵌套了层层理财诱惑，股价暴跌后被摘牌退市，创始人何均国等人被控诉涉嫌非法吸收公众存款罪，非吸资金逾14亿元，涉及人数1万余人……这又是一起商业和金融领域的典型刑事案件，其中藏有哪些细节？给市场、消费者、投资者留下哪些警示？来看燕谷坊的争议销售模式和非吸旋涡
【数据推荐】
美国石油钻机数量小幅下降 由贝克休斯公司公布的钻机数量是未来原油和天然气产量的领先指标。截至2月28日当周，美国石油在用钻机数环比减少2台，至486台。自美国总统特朗普大选胜利至如今上任两月，这一指标变化幅度较小。点击查看并下载历史数据
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美股未来几天局面会变得更危险吗 美国总统特朗普的全面“贸易战”正式开打的第一天，华尔街上演惊险一幕。令人眼花缭乱的股债汇走势让投资者预览了接下来要面对的困难，而眼下他们急需弄清楚在关税战的新秩序下该如何给美国资产定价。令这一任务更具挑战性的是，美国经济的裂缝已在蔓延，消费者信心下降，而通胀仍然具有粘性。接下来，投资者在系好安全带的同时，还需要密切关注一系列数据和事件。来看详情
关税重挫美国市场信心后应关注什么 受关税因素影响，3月3日美股全线收跌。应当如何理解市场现状和展望？交易员Timothy Seymour认为此次回调有迹可循，本周五即将发布的2月非农就业报告非常重要，若数据不及预期将对市场信心造成进一步打击。另一位交易员Karen Finerman进而提出，一个不好不坏的就业数据有利于股市，逊于预期的数字或触发“美联储看跌期权”。另有两位交易员则就特朗普关税政策的原因及消费者信心问题做了阐释。来听更多内容
市场最新预期美联储今年降息三次 在美国兑现了对加拿大、墨西哥和中国商品加征关税的威胁之后，由于担忧关税战浪潮拖累全球经济增长，此前预测美联储今年降息两次的交易员现在改押为三次。与此同时，美债收益率曲线陡化，2年期国债收益率下降6个基点至3.89%。除了关税问题，周二（3月4日）市场还受到一系列新闻的刺激……点击查看更多
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