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2025年大类资产竞速的七个悬念 A股2024年的交易落幕，具有成长属性的科创50指数全年涨幅好于大盘整体，但岁末以来红利风格回归，后者有望成为“跨年行情”下半场的主线。横向比较更多全球资产类别来看，美股已经走牛两年有余，未来将继续冲高还是泡沫破裂？黄金和比特币同处历史高位，二者被相提并论意味着什么？特朗普2.0即将开启，美元还会强势多久？从创纪录“黑色星期一”走出的日股，能否重返全球金融市场焦点？港股IPO募资乍暖，后劲如何？市场对印度、越南等新兴市场，又有哪些期待？希望跨年之夜的盘点对新年资产配置有所启发
渣打提示重视特朗普2.0的前100天 渣打银行财富管理部日前发布《2025年全球市场展望》，对美国经济的基本假设是经济会“软着陆”，并预计美联储将延续温和降息路径。同时渣打也提示，稳定金融市场、增加美国境内就业、控制通胀，是特朗普政策难以实现的“三赢局面”，其政策的优先取舍将影响资本市场的波动性，这一不确定性应被纳入投资考量，前100天任期是关键观察窗口。具体到大类资产配置选择上，渣打建议投资者在基础投资组合中超配美股、黄金和发达市场高收益债券，低配……来读详细观点
【大市热点】
跨年后债市止盈压力或将上升 上周（12月23日—27日）债市先跌后涨，收益率呈倒“V”走势。国债利率曲线走平，利空交织下长短端表现分化，中短端利率回升，长债利率先上后下；信用债现结构性补涨行情。当前市场利率定价了30—40bp降息幅度，偏离政策利率较多，胜率仍存但赔率弱化。展望后市，多空力量相对均衡，10年期国债在1.70%点位下行动力衰减，短期或低位震荡整理。此外有机构提示，跨年后利率曲线各期限可能面临一定的止盈压力……来读本期《债市周观察》
字节旗下“红果”等短剧App岁末再遇强监管 近期字节跳动旗下免费微短剧App“红果短剧”宣布，在接受广电主管部门约见后，五天内停止上线新的剧集。从11月起，微短剧行业的监管就有再次趋严之势，围绕中老年题材、“霸总”类的内容被点名。目前“红果App们”借助流量优势和充沛的投放资金，以惊人的速度野蛮生长，吸引了大量的用户花费时间观看，甚至横扫海外。如今监管收紧，对行业意味着什么？高速发展会否遭遇拐点？我们的专题汇集了行业数轮发展的历程、火热现状、头部公司和最新监管动态。来专题里一探究竟
在“海外仓”里寻找贸易转型最优解 SHEIN、Temu、阿里速卖通和TikTok Shop“四小龙”崛起，每天有数以千万计的跨境电商包裹通过“小包直邮”方式，源源不断运往全球各地。这些包裹原本享受小额豁免政策，但随着地缘政策的调整，低成本的通道正在收窄。在综合考量合规和成本之间的关系后，建设“海外仓”既可以节约物流成本、也能优化海外买家的体验，成为外贸转型最值得探寻的解决方案之一。政策也在跟进，大力支持着“海外仓”的建设。来看这个全球“开花”的外贸新业态
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12月统计局制造业PMI在景气区间下降 国家统计局最新公布数据显示，12月制造业采购经理指数（PMI）为50.1，比上月下滑0.2个百分点；当月非制造业PMI为52.2，较上月大幅提升2.2个百分点；综合PMI录得52.2，在扩张区间内上升。点击进入宏观专题查看下载更多数据
连跌超两年的韩国房价 据韩国国民银行最新数据，韩国房价12月同比下降0.16%。自2022年11月起，韩国房价已连跌超两年。点击查看或下载详细历史数据
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涨势惊人的标普500指数新的一年后劲如何？ 一年之前的2023年底，一些大公司的策略师曾发出对2024年的预测：全年涨幅超20%的标普500指数在新的一年只可能温和上涨。然而，该指数在2024年继续飙升。转眼又到了发布新一年展望的时候，如今市场上不乏对估值过高的担忧，但却很少有人预期涨势结束……来读详情
原油看涨押注升至四个月高点 看涨原油的押注于2024年的倒数第二周达到近四个月的高点。尽管供应过剩和需求疲软正在给2025年的市场带来压力，但随着特朗普重返白宫、俄乌和中东的冲突继续酝酿，投资者仍在为上行风险做准备……来看详细数据
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