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瑞银证券:A股或出现风格变化

文|财新 王力为
2023年07月25日 18:39
预计政策会有温和但不激进的刺激,若经济基本面改善,自然会有更多资金进入股票市场,对主题投资、AI的热情会有一定下降
2023年7月25日,上海,街头显示股市行情的大屏幕。当天,A股录得大涨,其中房地产开发、家电等地产相关板块涨幅最大。此外券商、保险涨幅也居前列。图:视觉中国

  【财新网】“政治局会议有两点表述超预期,一是明确提出房地产政策调整,二是提振投资者信心。”瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示。

  7月25日,孟磊在瑞银证券举办的“2023下半年中国A股市场策略及展望”媒体会上对财新作出上述表述。前两周,“大部分投资者的预期其实在第三档,就是政策刺激不会有明显的变化。”

  对于下半年A股市场的配置,瑞银证券少有地依据不同政策情形给出三个情境,一是政策推动强劲复苏,对应看好房地产相关行业等,二是政策推动温和复苏,对应传统赛道股等,三是主题投资主导市场,对应人工智能等板块。

  在7月24日政治局会议内容公布后,“我们的理解是第一种情境和第三种情境的概率都比较低。”孟磊称,政策推动强劲复苏定义为主要包含两方面,一是在房地产政策上一线城市的限购打开,二是万亿级特别国债的发行。主题投资主导市场对应的政策环境接近二季度环境、没有额外政策刺激。

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责任编辑:李箐 | 版面编辑:吴秋晗
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