法国兴业银行因交易员丑闻案被罚

　　7月4日，法国兴业银行因今年1月揭发的交易员违规交易案，被法国银行委员罚款400万欧元，并受到正式警告。法兴被指内部监管出现严重缺失，以至这家国有银行最终损失近50亿欧元。
　　7月7月出版的杂志子刊《金融实务》，以专题报道的形式，分析了此次法兴银行丑闻发生的原因和对金融行业监管模式的启示。
　　这一事件是近年发生的又一起超级机构风控丑闻典型。在2005年7月至2008年初的两年半内，31岁的权证市场交易员凯维埃尔以欺诈手段从事期货买卖，违规头寸高达500亿欧元，直至2008年1月23日被揭发并平仓。
　　2008年1月24日，法兴银行总稽核部受集团执行委员会委托，开始对凯维埃尔的欺诈交易行为展开内部调查。力图从丑闻和损失中逆转劣势的法兴银行在这次以“绿色行动”命名的内部行动中，共调查了全球股权衍生工具部门与固定受益、货币和大宗商品业务部门315名员工，并对他们其所持仓位进行检查。
　　四个月后，一份《“绿色使命”行动报告》出炉。从中可见，从2006年6月到2008年1月，法兴银行后台监控系统，涉及经纪、交易、流量、传输、授权、收益数据分析、市场风险等流程和环节，都曾对凯维埃尔的违规行为拉响警报，法兴总稽核部最终认定38次警报与欺诈有直接联系，25次有间接关系，并在调查报告中用庞大的表格详尽列举了每次警报的各项详情和该次警报没有导致欺诈被发现的原因，包括薄弱的前台监管，对预警反应的过失，以及控制程序本身的漏洞等。
　　这些运营中的监控失误，导致凯维埃尔违规行为的持续，并最终导致巨亏。其过程与近年来的超级机构丑闻并无二致，对金融行业的风险控制具有启示意义。
　　《金融实务》的报道指出，凯维埃尔的违规行为曾经获得高达15亿欧元的盈利业绩，这点令上司对其违规行为视若罔闻。由于在盈利上对明星交易员的倚重，以及奖惩不对称，金融机构对交易员的铤而走险存有潜在鼓励。因此，制度漏洞在一定程度上已经不成为防范风险的关键，反而是经营理念中的盈亏天平，暗中影响着金融机构的风险监管能力，主宰着制度执行的实际效果。
　　而在法兴事件中，法兴银行为最大限度降低损失，未能第一时间向公众公布消息，包括法国中央银行和金融管理局在内的监管机构，也支持了延迟披露，这反映了机构投资者、监管机构与个人投资者价值体系的严重对立。
　　更为重要的是，政府层面的金融监管已无法跟上金融创新的步伐，行业自律则面临严重的利益冲突，这些都使。
　　（全文详见7月7日出版的2008年7月号《金融实务》专题报道“法国兴业银行危机启示”）
　　
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