地方金交所力推委托贷款替代工具 场外市场亟待规范

　　【财新网】（记者 杨巧伶 李明明 吴红毓然）来自银监会、证监会两大监管部门的几道令箭已下，对非标形成合围之势。但是否有漏网之鱼？非标会就此消亡吗？

　　财新记者注意到，银监会的《商业银行委托贷款管理办法》刚刚出台，就有地方金交所迅速推介规避最新监管政策的替代解决方案。例如，在委托贷款受限后，中西部一家地方金融资产交易所向客户推介“委托债权投资+定向投资工具”。

　　具体而言，“委托债权投资”的交易结构是，资管产品、单一法人客户已对融资人完成尽调并审批过会，但不能直接通过委托贷款放款；于是，融资人在交易所挂牌，申请通过“委托债权投资”形式进行融资；资管产品、单一法人客户委托银行分支机构或者信托公司进行债权投资摘牌，银行分支机构或者信托公司办理抵质押，最后在交易所进行摘牌交易。由此，相当于构建了类似委托贷款的关系，可满足非标放款需求。