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标普:信贷猛增代价不菲 未来或被动急刹车

2016年10月21日 16:06 来源于 财新网
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2015年的信贷猛增,缩减了中资银行在融资和流动性方面的缓冲余地;银行体系是否能平稳运营,很大程度取决于央行如何通过其他批发融资方式向银行体系注入流动性

  【财新网】(记者 吴雨俭)标普全球评级近日发布的报告指出,2015年的信贷猛增,缩减了中资银行在融资和流动性方面的缓冲余地,加剧了银行资产质量、资本与流动性的压力,这些互相关联指标的任一项出现重大问题,都可能令银行陷入困境。

  标普全球评级信用分析师廖强认为,在未来两年至三年,银行体系可能会被动地对信贷急刹车,并引发一系列连锁反应,虽然并不一定会导致银行体系的危机,但部分银行的经营失败甚至破产的风险将会凸显。

  这份题为《中国的信贷猛增可能暂缓银行压力但代价不菲》的报告,分析了中国资产规模前50家的银行,认为在GDP增长逐渐放缓的背景下,2015年信贷增速却不降反升,主要源于全国性股份制银行和政策性银行的信贷规模增加。

  廖强指出,银行放贷的主要途径有两个,一是通过表内的资产扩张,二是表外理财产品的快速增加。

  同时,债务人结构也正在发生变化,最为显著的变化是地方政府以及与地方政府相关准公共部门的债务占比上升。受地方债置换影响,地方政府部门的债务自2014年以来呈上升趋势,2015年占比达3%,预计2016年、2017年分别达到6%和9%;而准公共部门的债务由于有相当一部分会转为地方政府债券,虽然占比在逐步下降,但与政府部门债务相加后,整体占比仍在上升,是影响债务结构变化最重要的因素。

  此外,尽管今年各家银行加大了对按揭贷的投放力度,但居民部门的贷款占比并没有显著变化。报告预计,随着信贷投放的整体放缓,2017年其占比将提高至22%;而企业债务占比从2012年以来则在逐步下降。

  廖强表示,前述债务人结构的变化,与中国目前的经济转型策略相对应:通过政府部门和居民部门加杠杆稳增长,同时帮助债务高企的企业部门去杠杆。

  报告指出,上述变化存在着一定积极意义,比如有助于支持企业债务的偿付能力,以及缓解银行的资产质量压力。但他同时强调,信贷猛增会让银行在融资与流动性方面受到更大的挑战。

  廖强对此进一步解释到,从2013至2015年,广义调整后的贷存比上升了12个百分点,按照该增长速度,中国真正意义上的贷存比将在三年内达到100%。这意味着,就整个银行体系而言,在融资上没有更多的缓冲空间。银行体系是否能平稳运营,很大程度取决于央行如何通过其他批发融资的方式向银行体系注入流动性。

  “鉴于银行的融资与流动性缓冲余地减小,我们认为未来两年至三年内,50家银行中有不少可能面临信贷供应突遇瓶颈的风险。由于压力时期更易受到银行挤兑风险的冲击,对于一些激进的日益依赖批发融资的银行而言,压力可能更为显著”,廖强表示。

  但廖强同时强调,国内银行在融资与流动性方面弱化的趋势,以及央行管理民间利率的能力挑战加剧,并不代表会立即对银行业的金融稳定构成威胁,系统内融资的缓冲空间仍然不小。

责任编辑:霍侃 | 版面编辑:王永
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