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招行理财上半年入市1687亿 称3000点仍有投资价值

2016年08月23日 17:39 来源于 财新网
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同时投向政府引导基金、债券委外及股票配资业务增速较高

  【财新网】(见习记者 吴雨俭 记者 吴红毓然)“中国经济仍在增长,A股目前3000点左右仍有投资价值,上市公司是相对透明和高质量的企业。”招商银行(600036.SH/03968.HK)高管表示。

  据财新记者了解,招行高管是在8月22日的投资者开放日上做出上述表述的。他指出,应对“资产荒”,未来招行会增加资本市场的配置力度,并提高自身的专业能力。

  招行已披露的半年报显示,今年上半年,理财资金投向政府引导基金、债券委托投资业务(即委外业务),以及股票配资业务,这几大部分增速较高。

  8月19日,招行半年报显示,截至2016年6月末,该行实现理财业务资金余额超2万亿元,较上年末增长了12%。这一理财规模已经远远超过了股份制银行及多数国有大行,仅次于工商银行。

  招行半年报表示,根据银监会统计数据,截至6月末,该行理财产品募集资金余额、表外理财产品募集资金余额在商业银行中均排名第二。据财新记者了解,其中表内理财规模不到2000亿,表外理财规模达1.8万亿元。

  具体投向上,债券投资占到理财投资的半壁江山,且以信用债为主。据招行半年报显示,上半年招行理财产品投向债券投资的规模为9364亿元,较年初增长9%。其中,理财投向信用债规模近5900亿,占比近63%;理财投向债券委外规模为2300亿,占比近25%;其他私募债等规模900亿,占比近10%;而利率债仅有276亿,占比3%。

  招行高管表示,上半年委外投资增速较快。该行半年报指出,通过拓展债券委托投资策略,可改善资产配置的风险收益比,实现债券收益增强的目的。

  近年来银行理财委外业务不断扩大,导致债市加杠杆风险升温。对此招行于半年报中指出,截至6月末,委外业务的整体杠杆率为 127.50%(含本金)。目前该行在委外业务方面,对杠杆水平、信用评级、集中度、投资期限等方面进行限制,严控委外风险,在今年的各项债券违约风波中,该行债券委托管理人所管理的账户无一遭遇违约。

  在股市方面,截至6月末,招行理财入市资金共1687亿。据财新记者了解,招行高管表示,其中银行理财配资业务455亿,较年初增长50%;定增业务193亿,较年初增长19%;股权直投业务408亿,量化对冲业务253亿。

  “上半年招行理财资金对A股和H股都有购买,在港股市场上,主要购买高股息的股票,例如工商银行H股。”前述高管表示。

  今年年初以来,监管层力压配资杠杆,原则上不超过1:2。招行半年报表示,该行理财资金投资股票二级市场配资中,其新增业务主要来源于部分资金实力较强的机构投资者的融资需求。

  相比之下,理财资金投向两融受益权业务和股票质押融资业务规模的持续下降。据招行半年报显示,截至报告期末,招行理财资金投资两融受益权业务的余额为 61亿元,较上年末下降 78%,主要是因为自上年及年初市场大幅波动后证券公司客户融资需求下降,以及通过发债等其他方式进行融资,对两融业务需求减少;股票质押融资业务的规模为 160亿元,较上年末下降 34.63%,主要是因为市场融资利率大幅下行,存量业务提前还款及置换压力较大。

  除此之外,投资政府引导基金也是今年理财的主要方向。据财新记者了解,招行高管表示,投向政府基金规模494亿,较年初大幅增长168%。除此,招行还储备了大量的政府引导基金的项目,规模在1300亿左右。

  银监会理财新规在即,理财规模第二大的招行如何反应?据财新记者了解,招行高管表示,“根据银监会最新征求意见稿的精神,招行在考虑按照AUM的1%来计提风险准备金”。

  同时,招行高管认为,监管方向在于向净值型产品转型,而招行有优势。招行半年报显示,净值型产品余额近1.4万亿元,较年初增长 45%,占该行理财总规模近70%。“招行的客户群体整体比较接受净值型产品。具体来说,银行对低端客户尽量销售预期收益型的产品,而金葵花客户对净值型产品的接受度较高,到目前为止没有亏损过本金,但收益率上有所波动。”

责任编辑:李箐 | 版面编辑:王永
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