【债市七月风暴之一】“7·23”追尾与铁道债遇冷

　　【财新网】（记者 付涛）一场酝酿许久的风暴，终于在今年七月席卷中国债市。这场债市的深度调整，致使多数债券品种的收益率创出近两年的最高水平，收益率飞涨100个基点以上。受城投债流动性枯竭的影响，市场对信用债的抛盘甚至传导到流动性较好的可转债。（参见《债市周评：目前应持币观望或维持短久期操作》）而一级市场上，铁道债和由财政部代理发行的地方政府债竟出人意料地在七月出现招标未满。

　　此番债市风暴，最引人瞩目的是媒体对城投债违约风险（参见《云投事件》）的披露。该事件进而引发整个市场对信用风险的担忧。随着债券基金等投资者在二级市场的大量抛盘，债券收益率飞涨，债市风暴一路推向高潮。这个关节点上，一贯受到热捧的铁道债，在一二级市场均遭冷遇。