中国流动性拐点来临

　　【财新网】（评论︱陈旭敏）这不是极端的假设：2012年4月份，如果中国央行不下调法定准备金率，中国的金融机构可能将会无米下锅：逾4000多亿的财政存款增加，近1500亿左右的法定准备金上缴需求，但由于央行公开市场到期资金几乎忽略不计，即使外汇占款高达4000亿，金融机构仍将因货币市场的资金供不应求而入不敷出。当然，不排除外汇占款在6000亿以上，而且这种情况还会在明年5月份继续出现。

　　没错，中国的流动性已经进入了拐点，过去泛滥近七年的流动性将不得不挥泪告别中国的经济舞台，即使中国的国际收支仍一如既往地巨额顺差，但由于中国的货币需求因经济体的高速膨胀而水涨船高，过去的流动性供给已经开始力不从心了，只要遇上外汇占款、准备金账户、财政存款、现金和公开市场步伐不一致时，市场资金面就弱不禁风了。就好比过去对一个儿童过剩的营养，现在开始对一个身强力壮的小伙已经营养不足。