最强势发行人背后的监管漏洞

　　【财新网】（记者 张宇哲）财政部国库司国库支付中心副主任张锐于2010年底被“双规”，源于在国债招标发行中，其违规向市场成员“提前泄露投标价格和相应数量”。

　　“张锐在国债投标时间内，通过手机短信向这家银行透露了中标价格。”接近财政部的知情人士近日告诉财新记者。

　　记账式国债发行招投标通过“财政部国债发行招投标系统”进行，近60家国债承销团成员通过这一系统远程终端投标。

　　熟悉这一过程的业内人士向财新记者透露，招标时间通常为一个小时。在这个时间之内，参加投标的国债承销团成员是无法看到其他机构的投标情况的，只有在现场的发行人可以看到全部投标情况，并统计出最终中标区间。业内人士分析，如果在揭标之前获得这一中标价格区间，参与投标的机构就可以调节自己的投标策略。“投标的前半段，大部分机构十几分钟内就操作完毕，发行人可以看到中标价格区间，后半段的空隙，出现了可供作案的时间窗口。”