鹏华基金：中国股市2011年难见趋势性机会

　　【财新网】（记者 张冰）鹏华基金今日发布2011年最新策略报告，认为2011年资金供给有限而融资规模仍将保持在较高水平上，因此股市将很难出现大板块的趋势性机会。

　　而2011年A股市场的主要风险在于：通货膨胀变化超出市场预期带来货币政策紧缩力度的加大、小盘股估值回归、市场的过度融资。

　　根据鹏华基金的分析，预计2011年信贷增速和M2增速均低于16%，流动性整体不支持资本市场出现系统性的大行情。与此同时，A股市场2010年全年的融资额超过了2007年的历史天量。预期2011年的融资规模仍将保持在较高的水平，在资金供给有限，而资金需求持续高位的情况下，更加难现大板块的趋势性机会。