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2008年中短期债券占比近五成

2009年02月06日 18:42 来源于 caijing
主要原因是,短期融资券和中期票据等非金融企业债务融资工具快速发展;短期产品交易活跃

  中国人民银行2月6日发布的《2008年金融市场运行情况》显示,2008年中短期债券发行量大幅增长,期限五年以内的债券发行量占比47.2%。2007年这一比例为26.1%。
  央行分析,其主要原因是,非金融企业债务融资工具快速发展,短期融资券和中期票据的发行量较大,且期限均在七年以下。
  统计显示,2008年,银行间债券市场累计发行人民币债券25625.8亿元,同比增加16.9%。其中,短期融资券共发行269只,累计发行面额4308.5亿元,2008年4月推出的中期票据共发行41只,累计发行面额1737亿元。
  此外,商业银行次级债券和资产证券化产品发行量也大幅增加。2008年共有十家商业银行发行次级债券724亿元,发行量较前一年增长115.2%。资产证券化试点机构数量从2007 年的四家扩大至八家,共发行302亿元的资产支持证券,较2007年的178.08亿元增长70%。
  银行间市场也是短期产品交易较为活跃。统计显示,2008年,银行间交易市场累计成交110.29万亿元,同比增长55.3%,其中,现券成交量37.12万亿元,同比增长137.9%;同业拆借成交量15.05万亿元,同比增长41.3%;回购成交量58.12万亿元,较上年增加13.33万亿元,同比增长29.8%。
  从交易的期限结构看,短期交易占比较高。隔夜拆借品种成交10.65万亿元,占拆借成交总量的70.8%;一天回购品种成交37.03万亿元,占回购成交总量的63.7%。
  2008年债券价格水平大幅上升,债券指数总体呈现上行走势。银行间市场债券指数由年初的114.84点升至年末的132.05点,上升17.21点,升幅14.99%;交易所市场国债指数由年初的110.78点升至年末的121.30点,上升10.52点,升幅9.50%。
  货币市场利率与债券收益率曲线总体下行,且呈阶段性变化特征。
  货币市场利率在2008年的走势大致分为两个阶段:第一阶段为年初至9月,基本是延续2007年的走势,货币市场利率相对高位运行;第二阶段为10月至年底,货币市场利率持续下行,12月同业拆借加权平均利率为1.24%,比1月下降108个基点,12月质押式回购加权平均利率为1.22%,比1月下降159个基点。
  债券市场2008年收益率曲线下行大致分为三个阶段:以国债收益率为例,第一阶段为1月-3月,各关键期限收益率均较年初下降,收益率曲线平行下移;第二阶段为4月-6月,收益率曲线陡峭化上移,各期限国债收益率增加幅度在30个-60个基点之间,但30年期国债收益率增加最多,为60个基点;第三阶段为7月至年末,收益率曲线整体大幅下移。
  三季度之后货币市场和债券市场利率下行,主要原因是随着央行逐渐放松信贷额度控制,并从9月15日开始降低存款准备金率,银行间市场资金面逐渐宽松。■

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版面编辑:运维组
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