证监会推进保荐制度改革

　　为了回应此前业界对保荐人制度提出的诸多意见，继续完善保荐制度，证监会出台了新规。
　　9月12日，证监会公布了《证券发行上市保荐业务管理办法（征求意见稿）》（下称《管理办法》），旨在充实完善保荐制度，深化发行体制改革，并称是为发行体制由核准制向注册制转变做准备。
　　《管理办法》加强了保荐机构的内部控制。此次修订要求，保荐机构建立健全工作底稿制度，为每一项目建立独立的保荐工作底稿；要求保荐业务负责人、内核负责人负责监督、执行保荐业务各项制度并承担相应的责任。
　　同时，取消了原来对保荐机构必须是综合类证券公司的要求，强化了对公司治理、内部控制和风险控制指标的要求，要求申请人具有完善的公司治理和内部控制，风险控制指标符合相关规定。
　　证监会将保荐代表人数量的最低人数，由两名提高到四名；并给予三个月时间，让保荐机构在业务部门设置和人员配置进行调整。
　　《管理办法》加强了对保荐代表人的管理，强化其责任意识。此次修订要求，保荐代表人必须为其具体负责的每一项目，建立尽职调查工作日志，作为尽职调查工作底稿的一部分存档备查。同时，也突出了保荐代表人在保荐项目中的主导作用 ，将原“项目主办人”名称改为“项目协办人”。
　　新规定也增加了券商对保荐代表人的管理权限，对保荐代表人将进行年度考核、评定，并将相关情况上报中国证监会；还将保荐代表人资格申请人担任项目协办人的年限，从一年放宽到三年，但也相应严格了对从业经历的要求，更强调境内市场的特定证券发行项目。
   《管理办法》还强化了监管措施。新规增加了现场检查制度，对违法违规行为加大了处罚力度；增加了监管事由，细化了监管范围；并引入责令公开说明等新的监管措施。
　　此外，《管理办法》调整了保荐业务中的部分业务。新规原则上取消了联合保荐，只允许大型项目可以联合保荐；但保荐机构在与发行人存在一定关联关系的情况下，必须引入一家无关联关系的保荐机构，采取联合保荐的形式，推荐发行人的证券发行上市。
　　此次修订实现了保荐与主承销的分离。允许联合主承销，即保荐机构只能由一家券商担任，主承销商则可由多个保荐机构担任。新规还细化了对发行人有关辅导的内容。
　　此《管理办法》自发布之日起向社会征求反馈意见，9月26日征集完毕。随后根据反馈意见，发布《证券发行上市保荐业务管理办法》，2003年12月发布的《证券发行上市保荐制度暂行办法》将会停止沿用。■