KKR拟“另类”上市

收购一家有资本关系的已上市公司，可以“曲线融资”并在利用资金上更安全和容易控制

　　7月27日，美国私募股权基金公司KKR（Kohlberg Kravis Roberts）表示，计划在今年年底前在纽约证券交易所挂牌上市。
　　据悉，此次上市非一般意义的首次公开募股（IPO），其资本运作复杂而具有创意。
　　据彭博新闻社报道，KKR将收购其占有部分权益的KKR私募股权投资公司（KPE）。KPE已在阿姆斯特丹上市，并购将以换股方式进行。交易完成后，KPE股东将持有合并后公司21%的股份，其余79%为KKR主管及员工所有。
　　业内人士分析指出，KKR之所以没有选择通常发行新股的上市道路，主要是由于目前IPO市场不景气，导致企业融资困难且面临诸多不确定性，然而，如果KKR全面收购一家有资本关系的已上市公司，可以“曲线融资”并在利用资金上更安全和容易控制。
　　KKR去年7月曾向美国证券交易委员会申请进行IPO，但随后爆发的次贷危机导致金融市场形势恶化，原先的上市计划被迫推迟。
　　KKR的创始人Henry R Kravis和George Roberts表示，这桩交易将给公司的业务提供额外的资金，使KKR在全球范围内发展公司，并在更大的平台上和更深的资金基础上为投资者带来稳定的回报。
　　美国另一私募股权基金公司百仕通（BlackStone）去年6月在纽交所进行IPO，共募集资金47.5亿美元。但上市至今，其股价已累计下跌45%。
　　KKR的募股将会不同于百仕通的公开募股，该公司的经理们将会得到6-8年的股份保留权，而百仕通的经理们得到的是3至4年的保留权。
　　KKR对其欧洲分部的兼并需要得到超过50%股东的批准。一旦KKR上市，将可能被一个独立的董事会控制，而百仕通的董事会是由内部控制的。
　　KKR创立于1976年，以杠杆收购闻名。
　　截至今年6月底，KKR管理的资产总额为608亿美元，低于百仕通的1135亿美元。去年4月，KKR以1.5亿美元收购河南天瑞水泥厂，成为该公司在中国进行的第一笔股权投资。■

（ 王晓璐） 

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