标普将招行纳入负面观察名单

 
　　6月4日，标准普尔（下称标普）将招商银行（上海交易所代码：600036）信用评级列入负面观察名单。标普称，这是由于招行收购香港永隆银行后造成该行第一季度资产比率大幅下降。标普还表示，招行缺乏海外收购管理经验，收购后存在管理整合风险。
　　目前，招行短期交易对手信用评级为A-3，长期交易对手信用评级为BBB-。BBB-是标普最低的投资评级，其下级别为投机类。
　　标普信用分析师廖强称，如果招行以发行次级债的方式支持此项收购，将使招行第一季度总资产比率从5.12%大幅降至3.39%，将产生较大负面影响。
　　他认为，虽然此次收购有助于招行扩展境外客户和中小企业客户业务，改善招行业务状况，但具体的影响还取决于招行未来的资本计划、资产增长目标以及内生资本的创造能力。
　　标普认为，如何制定合适的香港市场战略，在两地市场产生协同效应，对招行是个挑战。
　　标普表示将与招行管理层讨论招行的业务战略、风险偏好和资本计划，评估招行高盈利能力的可持续性，以便在未来3个月内将其剔除出信用观察名单；如果招行能在合理的时间内恢复资本实力，标普将考虑确认其评级，否则将可能下调其评级。
　　5月30日，招行与永隆银行签订协议，以相当于永隆银行去年末每股净资产值的2.91倍价格，斥资172亿元收购后者53.12%的股权。收购完成后，招行核心资本充足率将下降2.12个百分点，降至6.8%，资本充足率降至8.1%。此外，招行还需按相关法律，向永隆银行提出全面收购建议。
　　彭博社引用惠誉高级董事朱夏莲的话称，此次收购价比较高，但招行应该还可以接受。据朱夏莲介绍，惠誉将维持招行的独立评级和支撑评级不变，目前惠誉尚未对招行进行长期评级。■ 

（ 张曼） 

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